8月30日，“成长猎手”杨锐文旗下基金的中报陆续出炉。

回顾整个上半年，这位以“小作文”著称的基金经理，大部分观点“始终如一”。

前半程最青睐“AI”，后半程乃至整个下半年，最看好半导体延申至整个“国产化”领域。


(资料图)

这份相对“恒定”，体现了对其板块布局的“笃定”。

此外，随着最新“腰部”重仓股浮出水面，杨锐文对于半导体和新能源“此起彼伏”的布局，也颇耐人寻味。

要么AI，要么半导体

对于AI和半导体的“见解”，贯穿了杨锐文的上半年，从未缺席。

在他看来，“钢铁洪流”已经失效，现代比的是信息化，背后就是AI和半导体，ChatGPT的横空出世指明了AI的突破口，看到新一轮的科技革命到来的希望，GPT有望接替当年的互联网给全球经济带来一场效率革命。

所以，无论从安全角度还是从效率角度，全球主要经济体和主要的企业都会疯狂投入在AI和半导体上，这几乎是不可阻挡的产业趋势。

在他看来，对于国内市场而言，“最重要的”，莫过于半导体产业链，因为，自主可控（安全链）将会是未来十年国内市场最重要的投资主轴之一，包括且不限于半导体、软件、工业母机、新材料等细分产业链。

地产时代“落幕”，谁会崛起？

在半年报中，杨锐文两次提到地产时代的“落幕”，以及之后新的崛起板块。

一次是数字经济，在他看来，由于房地产不可能回到从前，地产时代的落幕，会制约地方政府的投资能力，老的道路已经走不通了，这决定了未来的经济增长将会更加倚重以数字经济和新基建为代表的新的增长引擎。

另一次则是新消费，杨锐文表示，地产时代的落幕同样会冲击一部分消费行业，但是与此同时，这也会让居民支出转向于新型消费，新消费的崛起是为满足人们对美好生活的需求与向往所致。

如何理解呢？杨锐文的解释是，伴随着用户作为消费“主人”意识的全面觉醒，那种“生产什么就卖什么，我卖什么你就买什么”的“卖方市场”消费观念和“唯价格论”早已被摒弃，消费者越来越重视产品本身，懂用户以及能顺应用户心智诉求转变越来越主导未来的消费，能为用户创造价值、传递价值的消费品牌会越来越有价值。

全面重仓“芯”

随着半年报的发布，杨锐文的最新“腰部”重仓股浮出水面。

以景顺长城优选为例，与2022年年报相比，杨锐文的腰部持股中，新能源行业板块的占比有所下滑，半导体的“存在感”得以加强，比如，华海清科和芯源微。

这一点，跟头部重仓股的走势是一样的。此外，新能源重仓股的对象也有所更换，比如宁德时代，成为二季度杨锐文买入最多的股票之一。

头部买入“美年健康”，腰部买入“宁德时代”，这是杨锐文上半年比较引人关注的布局。

此外，他还入手了军工股。比如，在长城电子信息产业中新进持仓电子股620.33万股。

展望下半年，杨锐文再次重申了对市场的信心，以及“尽早收复失地”的期待。

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