国内新能源车市“金九”火热行情的到来，为动力电池市场的景气度的提升增添了一抹色彩。


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今年9月，国内的动力电池市场依旧处于稳步增长的良好状态中，动力电池的产量、销量和装机量都分别实现了同比和环比的高增长。

但从今年前三个季度的具体情况来看，动力电池的产量增长速度似乎依旧跟不上装机量的增长速度，动力电池的去库存行情仍未完全逆转，不少动力电池企业依旧没有开始全力为年底的大行情进行提前备货。

1、动力电池去库仍在继续，三季度动力电池产装比降至1.92

今年9月，国内的动力电池的产量、销量和装机量再度创下年内新高。

其中，产量高达69.66GWh，环比增长5.6%，同比增长37.4%；装机量达到36.4GWh，同比增长15.1%，环比增长4.4%。具体拆分来看，磷酸铁锂电池依旧占据主导地位。磷酸铁锂电池的产量和装车量分别达到51.9GWh和24.2GWh，同比增长52.2%和18.6%，占比达到了67.1%和66.4%。而三元锂电池的产量、销量和装车量分别达到了25.3GWh和12.2GWh，同比增长14.1%和9.1%，占比为32.6%和33.6%。尽管今年前三个季度，国内的动力电池市场虽然依旧维持增长，但是动力电池的产量增速明显不及装机量水平，总体来看，产量和装机量之差逐步拉大，累积的动力电池库存已经高达235.8GWh，其中磷酸铁锂电池为189.1GWh，三元锂电池为88.2GWh。

这也使得国内的动力电池的产装比水平（动力电池的产量和其装机量的比值）与去年同期相比有一定的差距，三季度已经跌至1.92（2022年三季度产装比为1.98），短期内也应该不会有加快生产的可能。

显然，由于终端新能源汽车率先累库，今年前三个季度的汽车经销商库存预警指数几乎都在55%以上，各月指标基本上都超过去年同期水平。这也使得动力电池厂商对年底旺季终端新能源汽车高销量的信心也略显不足，动力电池的去库存行情仍未逆转。

2、前三季度国内动力电池厂商的“冰火两重天”

终端新能源汽车品牌销量的排行变化，直接影响着供给方动力电池企业的装机量排名。今年前三个季度，作为国内新能源汽车销量排行榜的冠军、亚军和季军的比亚迪、特斯拉和广汽埃安，这三家动力电池需求占比就超过了国内电池需求一半以上。

这三家新能源车企在作为国内新能源汽车市场风向标的同时，也让背后的主要动力电池供给方宁德时代、比亚迪和中创新航成为了今年前三个季度的动力电池装机量前三甲，三者的总装机量达到206.1GWh，占比高达80.6%，且依旧保持着增长态势，远远拉开了与后续动力电池厂商的距离。

其中，宁德时代和比亚迪分别占据了国内三元锂电池和磷酸铁锂电池的冠军宝座，各自的市场份额分别达到62.11%和42.56%。这也是专攻磷酸铁锂电池的比亚迪首次将宁德时代挤下第一的宝座，一反去年万年老二的态势。

在如今这个磷酸铁锂电池占据主流地位的时代里，显然受益于自家新能源产品高销量的比亚迪享受到了最大红利。

而中创新航则是在磷酸铁锂电池和三元锂电池两方面同步投注，在三元锂电池领域紧跟老大哥宁德时代，市场份额达到13.58%，且稳步拉开与第三名LG新能源的差距，从去年同期的7.07个百分点的占比差拉大到8.92个百分点；在磷酸铁锂电池领域则击败去年看似不可力敌的劲敌国轩高科（去年双方的市占率差距高达4.33个百分点）晋升排名榜第三名，市场份额更是达到6.75%。

尽管今年国内的整体动力电池市场难以复刻此前的景气高度，去库压力一直存在，但是头部动力电池厂商受益于各自供给的新能源车企的高销量，所以依旧维持增长态势。但国内尾部动力电池厂商和部分二三线动力电池厂商则逐步进入衰退。

9月，我国新能源汽车市场仅仅只有33家动力电池企业实现装车配套，较去年同期降低3家，其中动力电池装机量在前十名开外的尾部动力电池厂商的占总装车量比只有2.5%，同比再度降低2.9个百分点，换而言之，家尾部动力电池厂商将要为区区2.5%的动力电池市场份额展开火拼，残酷竞争下，存活的压力相当大。

国内的二三线动力电池厂商也同样未能避免动力电池市场份额的下滑。除开亿纬锂能受益于动力电池配套方哪吒汽车和广汽乘用车的销量增长，及小鹏汽车逐步回暖，依旧能维持着动力电池市场份额的提升（提升2.66个百分点）。国内的大部分二三线动力电池厂商如国轩高科（下滑0.91个百分点）、欣旺达（下滑0.22个百分点）、蜂巢能源（下滑0.6个百分点）和孚能科技（下滑0.6个百分点）等等都面临着不同程度的动力电池市场份额的下滑。

尽管已经进入车市旺季，但是动力电池企业规模备货的大行情暂时还没有体现出来，只能期待终端新能源汽车去库存的风向和压力所带来的寒意能传导的慢一点。

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