昔日,当石油价格暂未“启动”但供应商充满乐观预期时,他们不会着急把油轮开进港口,更愿意让油轮漂在海上充当“浮动仓库”,等待价格上涨之后再进港交割。
如今,同样的思路也被开往欧洲的LNG船运用得炉火纯青。30多只LNG船正漂浮在欧洲港口附近,因为按照贸易商的预估,供应充足的天然气和温暖天气导致的气价下降都只是暂时的,值得继续等待。
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“期货升水”结构下 贸易商能拖就拖
媒体称,按照航运分析公司Vortexa的数据,运输总价值20亿美元LNG的船只目前正在欧洲西北部和伊比利亚半岛附近缓慢航行。在过去两个月间,行驶在欧洲海域的LNG船数量翻了一番。眼下另有30艘LNG船正在穿越大西洋的途中,预计将在冬季之前加入等候行列。
数月来,由于今年秋季气温比往年温和,再加上欧洲天然气库存接近满仓,欧洲基准TTF荷兰天然气期货价格大幅下挫,最近到期、于11月交割的TTF合约价格不及每兆瓦时85欧元,较8月底的峰值下降约70%。
但目前天然气期货市场处于“期货升水”(contango)结构,即期货远期合约价格高于近期合约价格,明年1月、今年12月交割的TTF合约价格分别比今年11月合约收盘价高出约35%和30%,这造成持有货物的贸易商都尽可能推迟交割。
目前贸易商们坚持在未来几月将获得更好的价格,他们预计届时欧洲冬季气温将下降,欧洲储存的“无处安放”的天然气也会开始减少。
Vortexa液化天然气主管Felix Booth表示,在欧洲天然气库存已接近存储上限的情况下,“LNG船在欧洲LNG接收站外排起了长队,追逐他们预期中的优质LNG市场”。
Booth还补充道,可能还要等一个月时间,LNG船才会找到一个接收站。
他认为,“目前这些船有动力持有头寸”,因为贸易商预计随着气温下降,气价将上涨。
面对有限LNG,欧亚展开疯狂争夺
值得注意的是,贸易商为获得更多利润而选择挤压货物,将导致LNG船短缺,运费随之上涨,使得亚洲买家更难买到LNG,在与欧洲买家的争夺中处于下风。
数据提供商Argus Media的数据显示,10月31日,从美国墨西哥湾沿岸到东北亚的运费为每天47.8万美元,到欧洲西北部的运费为每天46.8万美元,这两项价格均创历史新高,是一年前的两倍。
最近几周,亚洲基准LNG价格经常高于欧洲,激励贸易商将更多LNG运往亚洲,然而“几乎没有公司能获得额外的运力,保证将美国或西非的LNG运往东北亚或者欧洲,无论这些地区的情况如何。”
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