在当下的电池行业，分化和内卷已经成为主旋律。行业集中度相当高，宁王和迪王两家就一起分走了六七成的市场；TOP10中的剩余玩家，却仅有8%-1%不等的份额。

马太效应显著，产能也逐渐走向过剩，强者通吃格局似乎已定。排在后面的玩家想要成为行业头部，需要跨越“阶级”鸿沟。

蜂巢却把这样的“卷”看作破局的机会。


(相关资料图)

“中国卷是必然的，手机、白色家电、汽车、光伏，任何一个行业的颠覆，洗牌都有这么一个卷的过程”。蜂巢能源董事长杨红新如是说道。

在他看来，锂电行业仍暗流涌动，主机厂的采购结构趋于分散，混动用途等细分电池市场异军突起，为蜂巢能源等二线玩家带来新的机遇。

年初，头部动力电池企业打响“以价换量” 的市场争夺战，揭示了当下动力电池领域的一个极为重要的现实——抢客户、扩规模已经成为动力电池厂商们的首要任务。

靠着押中了爆发的混动市场，以及 “飞叠 + 短刀” 产品杀手锏，让蜂巢今年前九个月动力电池装车量位列国内第八。

这背后的逻辑，其实是蜂巢对“大单品”策略的坚持。在汽车终端市场降价潮和油电同价的氛围中，杨红新借助大单品战略，将制造成本、采购成本降下去。

当然，这也考验着蜂巢对未来市场路线的持续预判和研发迭代能力。

随着行业产能过剩，竞争力不足的厂商被淘汰，在下一个阶段，电池行业新的格局演变和突围，或将在二线圈层进行角逐。

杨红新也不讳言其想要三份天下的野心。早在两年前，蜂巢就抛出2025年冲击600G瓦时产能的规划。这个数字超过国内所有二线电池企业产能规划，直逼宁德时代和比亚迪。

脱胎于长城汽车的蜂巢能源，能否再次靠着敏锐的市场嗅觉，延续现阶段的领先姿态，甚至跨越一二线之间的鸿沟？作为国内动力电池前八名中唯一没有上市的企业，而接下来蜂巢将如何借助IPO撬动实现自己的宏伟蓝图？

以下是与杨红新的对话（经编辑）：

问：行业里面，大家还是觉得宁德时代之前深度绑定了很多主机厂，后面的人再想超越就很难，从技术上二三线厂家是不是已经失去了最好的一个机会了，我们要怎样来打破它和资本之间的协同？

杨红新：其实从第二名到第十名，各个企业的出货量还都在高速增长，占比是有增有减。但从未来的趋势上来看，各个整车厂的采购结构是越来越分散。很多整车厂在两年前只有一家供应商，比如蔚小理现在看都有二供、三供、四供都有了，包括吉利等都是呈现这个趋势。

就因为整车厂更开放了，否则蜂巢也不会获得越来越多的订单，这是客观存在的。像我们这些2-10名的企业自身的产能也越来越充足，大家技术差距之间也越来越小，所以蜂巢内生的能力越来越强。

问：一季度的时候整个行业在减产，我们整个排产的情况是怎样的，蜂巢今年对于电池产能过剩情况的判断？

杨红新：上半年由于结构性的原因，我们一些客户的一些车型出现了换型换代，或者是出现了量的调整，因此一直在清理库存。新客户、新车型还没投产，所以有一个衔接期，主要是在二季度。

到了八九月份，新品牌、新车型、新配置上市的产品特别多。不只是蜂巢，整个电池行业的排产都明显提升，订单非常旺盛。所以在很长一段时间之内，这一部分都是纯增量，来源是PHEV的爆发，增速还非常快、可持续性比较强。

我们面临的主要问题就是保供，现在是供不应求，客户给我们的订单量都很大，这种情况会一直持续到明年年初。

问：但是今年上游材料降价，大家反倒对于电池厂的降价预期上来了，对后期的盈利能力是越来越看淡，以后电池厂该怎么盈利？

杨红新：现在实施这些主材的价格联动，上游碳酸锂降了电池价格也要联动调整，确实挑战比较大。明年碳酸锂有可能降到15万左右，但将来会进入到一个稳定阶段，再降就会打击整个上游的积极性。因此，蜂巢想把自制正极这部分优势发挥出来以改善盈利。

另外，从产品结构上要优化，向供应链布局要利润，向制造要利润。

将来车企采购都上了规模，成本偏差会变小。我们要继续推行大单品，一个产品供给多个客户，否则频繁换型根本赚不着钱。制造成本降5分，毛利就可能差出来8个百分点。所以将来考验企业的就是客户稳定性，大单品持续稳定生产，这是精益生产的本质。真正走量的东西是向制造要利润，电池公司这么大的规模跟体量也逃不开。

同时，一定要持续迭代技术，领先别人半步就比别人早出来半年，就可以享受这半年的价格红利。跟在别人屁股后，成本压力和售价压力永远是最大的。

问：现在技术路线的迭代还是非常快，对技术路线的押注蜂巢是怎么考虑的？在选定技术路线之后，蜂巢会选哪个产品去做大单品的规模化？

杨红新：技术路线要基于应用场景选择，终端客户最缺最需要什么，然后再倒推，从可以解决的这些技术里边选最有竞争力的去解决，无非是要考虑里程、成本、安全三要素。

但大单品的选择也非常困难，要做海量的推演，就是市场上最主流的车，它的续航、充电功率等到底是什么样的需求，我们用什么方案能覆盖市场上80%的车，且能跟友商的产品兼容。押宝也很难，一旦押对了确实是非常了不得。

综合下来，蜂巢用短刀的磷酸铁锂做到主流乘用车80%的场景覆盖，用大圆柱高镍的体系做到高端长里程CTC的覆盖。这是产品维度的解决方案。

问：动力电池产业最初就有产能过剩，但是10年前的产能过剩跟今天的产能过剩本质上有什么区别？蜂巢认为洗牌期会在什么时候到来？

杨红新：主要是电池厂们在2023年和2024年提前投了25年、26年的产能，造成了阶段性过剩。但大家都不投资了以后，电池市场需求还在高速增长（30%—40%）。随着行业趋于理性，有些企业又将被淘汰出局，因此到2025年产能就不过剩了。

其次，真的是有结构性问题。现在国内布局PHEV和增程电池产业链的和产能的厂家很少，蜂巢跟宁德时代两家布局的产品最全、产能最大，覆盖50-250公里的PHEV增程电池。

这种从产品到产能的布局，不是所有企业都做得了的。因为产品要全新定制开发，PHEV电芯容量都比EV电池容量要小，大家原来扩产的都是280公里的储能，全朝着越大越好去布的产能。所以PHEV在很长一段时间之内供不应求，至少从现在到明年上半年需求都非常紧张。

其实很多企业都没想到锂电池会迭代这么快，不到一年就迭代了一代，等它量产的时候下一代早就出来了，上一代老车型用的接近于标准的电池，大家全扩的那一种已经过时了。

但实际上，像2.2C快充、800伏快充的新产品产能还是不足。生产更不上迭代，就会使一些没有跟上迭代速度，没有布局下一代产品产线或布局错的企业掉队。

问：能否透露蜂巢IPO的最新进程？

杨红新：因为蜂巢成立时间很短，还在不断发展过程中，还有很多短板要补。但是从我们公司总体来讲，从申报到现在还是比较顺利。

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