浙商证券：“AI+”时代下最有潜力的七大公司赛道

随着人工智能应用的崛起，机构认为，“AI+”将持续为制造业、服务业和软件应用行业赋能。

在4月5日发布的研报中，浙商证券指出，随着ChatGPT浪潮兴起，人工智能将成为人类历史上第四次里程碑式的科技革命，“AI+”时代将不再遥远。在这一过程中，更需要关注生产及生活范式变革带来的新机遇。

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该机构指出了两个关键方向：一是生产范式变革，数字要素或将成为传统行业的重要资产；二是供给创造需求， 产业智能化过程将催生新场景、新需求，带来人们的生活范式变革，并重塑衣食住行、医疗和养老等各种传统生活方式和相关产业赛道。

浙商证券建议关注七大赛道——智能汽车、智能家居、智能家电、智能建筑、智能医疗、智能养老和智能教育，并总结称：以人工智能为核心的新一轮科技革命是中长期经济增长的最主要动能，是我国产业基础再造的重要方向。

“AI+”产生大市值公司七大赛道

浙商证券认为，AI+将显著提升制造业、服务业和软件应用行业的降本增效能力：

对于制造业，我们认为认为人工智能将从机器替代、赋能应用场景两方面提升企业的降本增效能力。

对于以金融、法律、教育、咨询为代表的服务业，我们认为AI将通过减少案头性工作的方式解决服务成本较高，效率低的问题，同时通过对结构化及非结构化数据 的深度学习，提供更好满足客户需求的服务。

此外，AI学习能力持续超预期的背景下，最直接获得AI+赋能的软件应用行业将持续受益。

该机构还表示，AI+对to C端的赋能也同样显著，这其中智能家居、智能家电以及智能汽车将是本轮AI革命的主要受益者。随着技术变革，全球前十大市值股票快速轮换，以大数据、云计算、物联网、人工智能为基础的新一轮科技革命已在酝酿，未来一些相关领域的优秀公司有望跻身及占据全球十大市值公司。

浙商证券提示七大赛道值得关注，分别是智能汽车、智能家居、智能家电、智能建筑、智能医疗、智能养老、智能教育。从产业链布局看，上述赛道行业应用场景向to C端不断拓展，发展潜力巨大。

为何是这七大赛道？

智能汽车是指通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步能成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车。智能汽车通常又称为智能网联汽车、自动驾驶汽车等。

浙商证券认为，电动化、网络化、智能化是未来汽车的发展趋势，中国智能汽车得益于产业链完整等优势，渗透率稳步提升。消费电子领域，智能手机推助推过去十年繁荣，智能汽车单体价值更大，预计未来智能汽车赛道有望涌现更多高市值公司。

智能家居是以住宅为平台，将线路综合布置、网络通讯技术、家电自动化、物联网、云计算及人工智能等技术与家居设备相融合，从而形成高效化、智能化的住宅设备集成管理系统，以提升家居环境的安全性、智能性、舒适性、节能性、便捷性。

浙商证券认为，从发展阶段来看，随着技术的革新迭代，智能家居行业将从单品发展提升至全面智能，有望催生千亿市场：

中国智能家居和智能家电行业发展潜力巨大。Statista的数据显示，2020年中国智能家居市场规模占全球市场规模比例达到19%，预计至2025年将提升至21.5%。

智能建筑是以建筑物为平台，基于对各类智能化信息的综合应用，集架构、系统、应用、管理及优化组合为一体，具有感知、传输、记忆、推断、判断和决策的综合智慧能力，形成人、建筑、环境互为协调的整合体，为人们提供安全、高效、便利及可持续发展功能环境的建筑。

浙商证券表示，从发展历程来看，智能建筑在20世纪90年代引入我国之后主要应用于宾馆酒店和商务楼的智能化改造，之后规范标准性文件的发布，智能建筑技术得以推广，经过21世纪进一步的扶持发展，现阶段智能建筑在办公楼、会展、机场、轨道交通、住宅等多个领域得到广泛应用。

该机构还表示，在市场需求和相关政策鼓励之下，智能建筑行业前景广阔，走向建筑智能化的蓝海：

我国的既有建筑的改造中，建筑智能化也具有相当大的潜力。智能建筑是可扩展智慧城市的重要组成部分，在新型城镇化、城市更新和乡村振兴多重推动下，智能建筑因其宜居、低碳、智慧、人文等优点将发挥更加重要的作用。

智能医疗是基于人工智能、物联网、云计算等新一代信息技术，以医疗健康为核心，整合医疗、信息、物流等多种资源，构建智能化的医疗服务体系，以提高医疗质量、降低医疗成本为目标的医疗服务模式。

浙商证券表示：

从发展历程来看，高效、精准的医疗体系是医疗产业升级的方向，从医疗信息化、医疗服务在线数字化到医疗智能化。

随着人均寿命的延长、出生率的下降和人们对健康的关注，现代社会人们需要更好的医疗系统。智能医疗服务正在成为解决我国优质医疗资源不足、分布不均问题的有效途径。

根据国际权威咨询机构弗若斯特沙利文发布的《医疗智能行业白皮书》预测：2030年左右，医疗智能化产业将会超过1万亿，后续将达到30%以上的高复合增长率。中国将会迎来医疗智能化发展的新机遇。

智能养老是在大数据基础上，人工智能通过与养老行业的深度融合，通过先进的管理技术、计算机技术、无限传感网络，将老人、社区、医护人员、医疗机构、政府、服务机构形成一个有机的整体，为老年人提供便捷、高效、物联化、互联化、智能化的养老服务。

浙商证券认为，养老存在长期需求，智能养老市场潜力巨大：

根据中商产业研究院发布的《中国养老市场前景及投资机会研究报告》，目前我国养老主要集中在居家养老，居家养老的市场占比约为90%，其次约有7%的老年人选择社区养老，3%的老年人在养老机构养老，而2021年我国社区养老服务机构和设施仅31.8万个，养老需求长期存在，智能养老将带来从居家养老到机构养老的模式变化，未来可发展的养老市场巨大。

智能教育即教育信息化，是指在教育领域（教育管理、教育教学和教育科研）全面深入地运用现代信息技术来促进教育改革与发展的过程。

浙商证券认为，智能教育建设持续推进，市场规模不断扩大。根据亿欧智库数据，中国有34加智能教育企业，其中10家投入研究自适应学习。根据国际权威咨询机构弗若斯特沙利文预测，预计到2023年，我国AI教育市场规模超7000亿元。

浙商证券总结称，以人工智能为核心的新一轮科技革命是中长期经济增长的最主要动能：

从供给端看，人工智能将快速替代体力和脑力劳动，对冲人口老龄化趋势带来的增长中枢下移，同时技术的快速迭代也将大幅提升全要素生产率。从需求端看，产业智能化是一个具有高壁垒的宏观慢变量，无论是算力的提升还是能源结构的变迁，都将通过技术改造的形式驱动中上游资本开支偏强。

展望未来5-10年，预计人工智能相关产业将在供需两侧成为经济增长的重要支撑，实现新一轮从要素驱动向创新驱动、效率驱动的科技革命。

本文主要观点来自：浙商证券分析师李超、孙欧

李超 S1230520030002

孙欧 S1230520070006

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