一季度即将过半,主动权益类基金的看点越来越多。

不同公司的代表性基金经理日益登场,下周就有创金合信的李游、博时的曾豪、华宝的刘自强等陆续登场。


【资料图】

每一个都是近年团队内业绩领跑的基金经理(之一),每一个也都有自己的风格。

除此以外,未来一周募资的知名固收基金经理也有很多,东方红纪文静、天弘的姜晓丽等。

未来几周,基民“看花眼”的可能性很大。

11只权益基金进入发行程序

据Choice数据统计,未来一周(2月13日至2月17日),将有11只主动权益类基金进入发行程序。

从风格来看,下周会有几个比较“罕见”且业绩不错的基金经理路面。

李游,业内罕见的强周期风格基金经理,主攻资源品和材料投资,近年业绩排名同类领跑;

刘自强,近年逐步“绝迹”的“配置+经典选股”风格的基金经理,近年中长期业绩直线上升;

周期出身的基金经理

李游是一个单看排名很容易误解的基金经理

从其代表基金的业绩看,李游的表现似乎是一个“全天候”的基金经理。除去2018年和2019年外,大部分时候他的业绩表现都是很突出的。

附图:创金合信资源基金业绩表现(来源:choice)

要知道,过去三个完整年度,A股市场几乎横跨了三个赛道:2020年的茅指数、2021年的新能源、2022年的传统能源地产,同时表现突出,似乎是个很全能的事情。

但其实,李游的组合就是牢牢抓住了“上游”、“资源”这条主线

这也是他个人的经历优势,李游曾有期货行业相关的从业经验,而且进入公募后也长期负责资源品等领域的研究。

可以说,他是少数在公募业界有“期货思维”的人。

这点从创金合信资源的行业配置也可以看出。

采矿业占比高达48%,甩开业内平均占比不知“多少条街”。

资源以外的“能力”

李游除去资源品意外,还有一个“着重点”是制造业投资,他除了管理资源基金外,也管理诸如创金合信工业周期这样的基金。

后者的业绩起伏和排名较之资源基金明显更大(下图)。

如果打开后者(创金合信工业周期)的组合看,可以发现李游也是着重投资一类制造业公司。

——周期属性比较强的。

打开他个人的持股明细可以发现,新能源领域的公司,以及建材、化工等公司是它在制造业基金里特别喜欢投的(下图,李游全部持股,2022年4Q)。

上述提及的几个行业,往往有原料和产成品价格波动大、业绩弹性足、库存影响大等特点。

换言之,后者其实就是在制造业里的“周期股”,而恰恰周期,很符合李游希望投资的长处。

所以,李游的基金很难轻易的用“优秀”和“不佳”来评价,他其实是在特定领域内,有特定优势的基金经理。

他的业绩不是和市场通常的牛熊市“关联”的。

后者可能也导致了他的基金,个人投资者比例特别高,机构比例特别低的情况。

或许机构也在考虑该如何看待这个基金的问题。

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