欧洲经济状况越来越不妙，令市场开始怀疑，欧洲央行是否会在本周加息75个基点。


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根据与欧洲央行会议相关的掉期交易，货币市场对欧洲央行本周加息75个基点的可能性降至65%左右，这和上周高达80%的预期相比有所下降。其中主要的因素是，欧洲、尤其是德国的经济越来越疲弱。

近期，虽然有一些欧洲管委会成员认为应当通过大幅加息和迅速行动来抑制通胀，但市场担忧，欧元区的深度衰退可能会限制积极收紧货币政策的必要性。

德国经济疲弱

周二的数据显示，欧洲最大经济体德国的工厂订单连续第六个月下降，加剧了市场对欧洲增长前景的担忧。

德国联邦统计局周二公布的数据显示，7月工厂订单环比下降1.1%，降幅超过市场预期。

此外，一些德国制造商正在停止生产以应对能源价格的飙升，德国政府将这一趋势描述为“令人担忧”。德国经济部长Robert Habeck上个月底表示，近几个月来，工业界一直在努力减少天然气消耗，部分是通过改用石油等替代燃料，提高流程效率并减少产量。但他也澄清说，一些公司已经“完全停产”——他说这一发展“令人震惊”：

这不是好消息，因为这可能意味着相关行业不仅在重组，而且正在经历破裂——一种结构性破裂，一种在巨大压力下发生的破裂。

Habeck说，天然气价格上涨带来的负面影响波及全德国的企业：

只要能源是商业模式的重要组成部分，德国企业就会感到极度焦虑。由于能源是几乎所有德国制造业公司都必须考虑的重要组成部分，人们只能想象目前正在冲击欧洲最大经济体的混乱和恐惧。

德国制造业的大部分商业模式是基于俄罗斯丰富且廉价的天然气。但是，基于此的竞争优势不会很快恢复。

上周欧洲央行高官曾接连放鹰

欧洲央行在7月加息，这是该行自2011年以来首次上调关键利率，并且结束了欧洲的负利率时代。

上周，来自德国和荷兰的两位欧洲央行管委纷纷放鹰。

欧洲央行管委、德国央行行长Joachim Nagel当天表示，超前加息可以将后续痛苦最小化；对于经济衰退风险的恐惧心理不应当造成央行推迟加息。

欧洲央行管委、同时也是该机构内为数不多的鹰派的荷兰央行行长Klaas Knot上周也呼吁货币政策“迅速”正常化。

Knot认为，欧洲央行应继续迅速加息，因为在可预见的未来，欧元区的通胀可能会保持高位。

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