10月25日晚，大全能源和TCL中环分别发布两则公告。其中大全能源公告显示，与某客户签订了43.2万吨的采购框架合同，合同约定日期在2023-2028年，同时大全表示按照PV InfoLink 最新（2022 年 10 月 20 日）公布的多晶硅致密料均价 30.30 万元/吨（含税）测算，预计采购金额约为 1,308.96 亿元。

而同日TCL中环也同样发布了一则公告，宣布签订了43.2万吨的多晶硅购销合作长单框架协议，履约期间在2023年1月1日-2028年12月31日。预计采购金额约为630.72亿元。

同样的一件硅料采购的事儿，卖方和买方各自给出的报价差距竟然有一倍。见智研究对此有以下的看法：


【资料图】

硅料锁量不锁价，购销金额参考价值有限

“拥硅为王”已持续近2年，硅料的高利润也是业内有目共睹的，硅料企业的采购大单也是签的满满当当，直到目前为止，下游仍在不断的锁定硅料，长单与零单均保持较高的热度。

从硅料的采购模式看，近两年由于下游需求旺盛，上游硅料太过于紧缺，所以下游一线龙头纷纷向硅料企业签订长单合同，而上下游签订的长单合同多数是锁量不锁价的，也由于这种原因，当硅料大量产能被长单锁死后，现货市场的零单就变少了，在持续紧缺，需求持续旺盛的情况下，零单市场价格就会被推高，进而长单的价格也会被推高，联动互相影响，循环往复，进而铸就了目前硅料价格的高高在上。

资料来源：TCL中环

资料来源：新疆大全

而从最新的两份合同可以看出，由于长单的签订方式是锁量不锁价，按月锁量，每到月底参照当时的价格，提前商量下个月提货价。

所以大全的公告是按照目前硅料的报价来的，硅料目前价格在30.3万元/吨左右，43.2万吨，预计销售金额1308.96亿元；中环的公告是按照硅料预计2022-2027 年的长期价格，预测计算均价为14.60 万元/吨（含税）来估计的，所以预计的采购金额是630.72亿元。

见智研究认为，虽然硅料价格无法预测，且长单由于是锁量不锁价的，所以大全的预计售价是明显高估了的，因为目前硅料已经进入产能释放期，明年开始硅料的产能投放会陆续增多，且当前虽然硅料价格仍徘徊在高位，但已经有涨不动的迹象了，即使略微上涨，也只是短暂的，长期趋势下，价格下滑是趋势，所以按目前的来报价，是高估销售额的。

但至于中环预计的采购额是否准确，也是无法给出明确答案的，硅料在未来5年内是否能如期降价到14.6万元/吨，明后年的价格能从30多万下调多少，仍是不确定的，或许14.6万元/吨的价格，也低估了整体的硅料均价位置。

整体看，见智研究认为，”拥硅为王“时代已持续了两年，未来几年，很难持续延续巅峰期，所以要谨慎看待硅料的价格，虽然随着下游电池、硅片等企业纷纷扩产，锁定原材料的需求仍旺盛，但是过分狂热的情绪正渐渐褪去。

关键词： 公告价格