和过去两年火热的美国IPO市场相比，今年美国的首次公开募股市场正步入数十年来最糟糕的一年。


(资料图)

去年年底，受到美国IPO市场有史以来最好的18个月的鼓舞，数百家初创公司正冲刺上市。然而，一系列的宏观环境变化——高通胀、利率上升和地缘冲突等等，给美国IPO市场带来不小的冲击。

据统计公司Dealogic数据显示，今年以来，美国传统IPO渠道总共仅募资51亿美元。根据可追溯到最早1995年的Dealogic数据，通常在这一年的这个时候，传统的IPO渠道已经筹集了大约330亿美元的资金。去年同期，这一渠道募资甚至超过了1000亿美元。

上一次这么低水平的IPO募资规模还要追溯到2009年，当时美国正从金融危机的深渊中复苏，IPO市场在当年接近年底时重新受到投资者的青睐。

但是今年的情况可能有所不同，有投资者认为，他们预计2022年的IPO市场不会在年底出现复苏，因此，今年有可能是Dealogic自1995年开始追踪美股IPO数据以来融资最糟糕的一年。

IPO公司数量、融资规模的减少通常被视为经济和投资者的坏消息。

从事IPO工作的投行和律所认为，那些决定在今年秋季或初冬上市的公司可能会遭遇估值减半的窘境。

一些顶级IPO律师认为，他们对今年几乎所有预期的交易都“束手无策”，一些希望在2023年进行IPO的公司正在推迟寻找投行和律师。

同样，辅助公司上市的投行和律所也不愿在当下冷清的市场参与IPO市场。

Janus Henderson Investors的投资组合经理Denny Fish通常会在IPO中购买成长型公司的股票。他表示，他最早要到2023年才打算参与任何 IPO：

感觉到时候可能会好一些，虽然美股市场在7月份已经反弹，但仍然存在很多不确定性，现在上市的公司没有市场。

一些著名的加密货币初创公司、餐饮配送公司和金融科技公司都计划在2022年进行IPO。不过当前融资变得异常艰难，这些公司不得不勒紧裤腰带。

一些公司，如快速交付初创公司Gopuff，正在通过裁员来削减成本；杂货配送公司Instacart和支付公司Stripe已经下调了他们的估值。其他一些不得不以比前几轮融资大幅折扣的方式筹集新资金。

许多基金经理认为，当前不是投资这些初创公司的好时候。那些在2020年和2021年投资了重磅IPO中的投资者，包括交易平台Robinhood、电动汽车制造商Rivian和餐厅软件供应商Toast Inc.，当前都承受着巨额亏损。

银行家们表示，尽管IPO市场当前非常不景气，但许多公司仍然需要现金，它们依然渴望上市。

与此同时，IPO市场参与者们一致认为，当前美国IPO市场的逻辑正在发生变化：在市场平静下来后，第一批上市的公司应该是盈利的、且规模相当大的，并且必须是行业的领导者或者是一些知名公司。

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