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北京时间7月22日晚，俄罗斯央行宣布将基准利率下调150个基点至8%，此前市场预期为9%，前值9.5%。此次超预期降息后，俄罗斯基准利率已降至俄乌冲突前水平。

图源：俄罗斯央行

通胀方面，俄央行认为，该国通胀压力进一步放缓，短期通货紧缩风险已经增加，但长期仍有通胀风险。该行预计，基准情况下俄罗斯2022年通胀率将小幅降至12.0-15.0%，低于6月预计的15.9%及5月预计的17.1%。俄罗斯央行表示，卢布汇率、进口替代的有效性，制成品、原材料和零部件进口复苏的规模和速度是影响未来通胀走势的重要因素。鉴于当前的货币政策立场，该机构预测，2023年俄罗斯通胀率将降至5.0-7.0%，2024年有望回到4%左右。

经济方面，俄央行认为，外部挑战严重制约了俄罗斯经济增长，但经营指标显示的商业活动下降速度低于俄央行6月预期。该机构认为，经济活动萎缩由供需双方引起，但供需侧近期均逐渐好转。该行预计，基准情况下2022年GDP下滑4%-6%，主要受供给因素影响，低于此前8%-10%的预估值。展望未来，俄央行预计，2023年俄罗斯GDP仍将下价格1%-4%，2024年有望回至1.5%-2.5%左右。

劳动市场方面，俄央行表示，劳动力市场状况依然稳定：

“尽管雇主的职位空缺数量有所减少，但失业率仍接近历史低点。劳动力市场适应变化了的情况，主要是通过非全时就业及实际工资调整机制来实现的。”

此外，俄罗斯央行还表示，“考虑在2022年下半年降息的必要性”，暗示下半年或继续放宽货币政策。

尽管俄央行与全球各主要央行的加息步伐“渐行渐远”，但西方经济封锁下经济日趋“堡垒化”的俄罗斯，其汇率表现地似乎更具韧性。

公告发布后，卢布兑美元汇率仅小幅下跌。截至发稿，美元兑卢布汇率涨0.66，报58.38。值得一提的是，3月，美元兑卢布汇率一度上破150。

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