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根据美国银行最新调查显示,硬着陆预期上升,投资者再次转为看跌,并纷纷涌向现金。
美国银行针对全球259名基金经理在10月6日至12日进行一项调查,报告显示,基于现金头寸、股票配置和经济预测的最广泛的情绪指标在夏季有所改善后,10月份再次出现下降,现金水平占管理资产的比例已攀升至5%以上。
经济增长预测方面,50%的投资者预计未来12个月全球经济将走弱。对经济硬着陆的担忧在上升,从9月份的21%上升到本月的 30%,但“金发姑娘”的的软着陆情景仍是基本假设。
值得一提的是,美股走势与增长预期持续脱节。受紧缩政策和美债收益率飙升的影响,标普500指数在经历了两个月的低迷后于10月份开始回升。今年以来,标普500指数仍上涨了14%,现在的焦点转向了财报季,调查显示利润前景达到了2022年2月以来最乐观水平。
货币政策方面,大多数投资者仍然相信美联储已经结束加息周期,未来12个月债券收益率将下降。超过一半的受访者预计,第四季度美股将出现反弹。
调查显示,最大的尾部风险是高通胀使美联储保持鹰派,其次是地缘政治恶化。
股票配置方面,基金经理对股票保持中立,但10月份以2022年9月以来最快的速度从欧股转向美股。仓位显示,只要债券收益率不超过5%,4200点是标普500第四季度的一个坚实底部。截至周一收盘,该指数收于4373点附近。
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