第四次基金赎回潮… _太平洋在线网

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(资料图片)

还是先说下这张图，

蓝柱：偏股混合型基金指数的涨跌；

绿柱：主动权益基金总规模变化，可以代表基民的操作。

有这么几个经典瞬间：

1）2018年熊市，基民整体是逆势加仓的，基金规模的降幅小于行情的跌幅。比如行情跌了20%，但基金规模只降15%，有人在加仓。

2）2019年，因为不少人选择了“保本出”，基金规模涨幅是小于行情涨幅的。比如行情涨了20%，但基金规模只增加15%，有人在赎回。

3）2020年到2021年上半年，又颠倒过来了，受牛市赚钱效应感召，大部分人又进场了，这时基金规模膨胀速度是快于行情涨幅的。

4）然后就是2021年下半年以来的熊市，最开始，大家选择死扛，基金规模随着行情涨跌而增减。

但今年上半年出现了新变化，在行情整体下跌1.5%的背景下，基金规模却掉了6.4%，有人扛不住，选择了赎回...

所以，今天想说两件事：

哪些基金被赎回了？

历史上的基金赎回潮。

哪些基金被赎回了？

先说说大家买的比较多，也比较关心的百亿基金，

去年底，规模超百亿的主动权益基金还有52只，规模合计是8956亿元。

今年，算上净值下跌和基民赎回，已经有14只基金规模跌破百亿，这52只基金的总规模也降至7930亿元，足足少了1026亿元。

具体来说，

大部分基金赎回率都在5%上下，市场平均水平，被赎回较多（赎回率超过8%）的是这几只：

（1）半导体基金：诺安成长（蔡嵩松）、银河创新成长（郑巍山）

（2）新能源基金：前海开源公用事业（崔宸龙）、前海开源新经济（崔宸龙）、华夏行业景气（钟帅）、信澳新能源产业（冯明远）

（3）工银前沿医疗

赵蓓的工银前沿医疗被赎回了8.5%，总份额从49.9亿份降至45.7亿份，总规模也从167.5亿元降至156.8亿元。

老实说，感觉赵蓓挺冤的。

看收益，

因为把握住了中药的机会，一季度，工银前沿医疗涨了4.1%，二季度跌了1.7%，今年以来跌了8.1%。

不管季度收益，还是今年以来的收益，赵蓓的表现都优于葛兰。

但基金份额上，

赵蓓的工银前沿医疗被赎回了8.5%，葛兰管的两只基金：中欧医疗健康被赎回了2.1%，中欧医疗创新份额不降反增，从75.7亿份膨胀到84亿份，增加了11%。

另一个案例是刘格菘，

他管的几只基金今年跌幅都在30%上下，但基金份额并没有减少多少，还有几只是增加的。

算总份额的话，从413.3亿份小幅增加到了415.8亿份。

果然，...

（4）均衡型基金：交银趋势优先（杨金金）、中庚价值领航（丘栋荣）、中欧价值智选（袁维德）、银华心佳（李晓星）、交银先进制造（刘鹏）、海富通改革驱动（周雪军）

这些都是2021、2022年的绩优基金，丘栋荣、杨金金今年表现也不算差，但都被大量赎回，不得不说，有些基民成长了，已经不愿意相信有基金经理能穿越牛熊了，也愿意在高位止盈绩优基金。

当然，也可能是其他原因。

比如卖出涨的好的基金，补仓跌得多的基金。

我们拉长时间，2022年下半年以来，这些绩优基金的份额就在持续减少。

但你再看跌得比较惨的几个赛道ETF，份额翻倍式增长。

新能源ETF，份额增加了370%；科创50ETF，份额增加了314%；创业板ETF，份额增加了231%...

哎，又绕回那句话了，要想基民留得住，基金一定要跌的深~

其他被赎回较多的基金还有这些，

懒猫的筛选标准是“赎回份额超过5亿份，赎回比例超过30%”，一共45只基金符合条件，名单在这里：

历史上的基金赎回潮

回顾历史，A股出现过3次比较明显的基金赎回潮，

1）第一次赎回潮，出现在2012年12月到2014年12月，历时2年零1个月，股票+混合型基金份额（剔除当月新发基金）从2.06万亿份降至1.61万亿份，被赎回了23.6%。

2）第二次赎回潮，出现在2015年8月到2015年11月，历时4个月，基金份额从3.46万亿份降至2.24亿份，被赎回了37%。

3）第三次赎回潮，出现在2017年9月到2018年6月，历时10个月，基金份额从2.37万亿份降至2.17万亿份，被赎回了13.1%。

总结这3次赎回潮，

1）2012-2014年的赎回潮是因为行情低迷。

市场在2009年8月到2012年底已经回调了将近3年半，耗尽了基民的耐心。但2013年开始，只有中小创的结构性行情，大盘依旧低迷，不少人可能在耐心耗尽后选择了割肉止损。

2）2015年下半年的赎回潮就比较简单了，行情暴跌。

3）2017-2018年的赎回潮刚好对应着行情的底部区域，不排除部分人“保本出”或者“及时止盈”的可能。

3次赎回潮中比较有借鉴意义的就是2012-2014年的那一次了，

也就是图中绿框1圈出来的地方。

蓝线代表基金份额变化，红线代表沪深300指数。

仔细看两条线的变化，赎回潮开始的时候，行情其实已经触底了，之后虽然没起来，但也没有跌下去，底部震荡。

这对当下来说是个蛮积极的信号：

当基民忍不住开始赎回的时候，行情其实已经跌的七七八八，虽然不确定啥时候反弹，但可能已经跌到底部区域了，不识庐山真面目，只缘身在此山中...

另外就是时间了，

估计没人能想到2012年底触底后，大行情要等到一年半后才启动，希望这次不要等那么久~

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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