历经一年半的时间，东芝私有化迎来终局，或将成为日股最新的上行催化剂。

据媒体报道，9月21日周四，东芝公司表示，由私募股权基金“日本产业合作伙伴”（JIP）牵头的约135亿美元要约收购已获得成功，超过一半（79%）的股东参与了此次收购，达到将公司私有化的门槛。东芝将从东京证券交易所退市，并结束长达74年的上市历史。据悉，JIP目前持有该公司78.65%的股份。


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分析称，随着这135亿美元的资金流入以日本市场为重点的投资者手中，日本股市今年来的狂欢可能尚未结束。

退市将为东芝8年困境画下句号

去年3月，在拆分计划被股东否决后，这家拥有146年历史的日本工业巨头开始考虑将公司私有化。东芝高层和债权人曾表示，私有化将使东芝能够专注于长期策略。

东芝曾因其技术创新而闻名，但在2015年因“财务造假”被日本金融厅开出了天价罚单。随后，该公司在进军核能业务方面遭遇了灾难性的打击，迫使其减记63亿美元资产，并出售了其“皇冠上的明珠”存储芯片业务，该业务现已重组为铠侠控股公司（Kioxia Holdings）。

东芝董事长最近将这一困境形容为“长达八年的隧道”，但随着退市的到来，出口在望。

东芝遭遇的最大问题之一是，其在2017年底财务危机最严重的时候，让高盛向投资者发行了价值6000亿日元的新股。

高盛强调的是速度，其解决方案是将那次配售出售给外国对冲基金，并引入了一系列维权投资者。

在随后的几年里，这些对冲基金(仍包括Effissimo、Farallon、3D和Elliott)对东芝施加了很大压力，迫使其为股东利益行事，并促使其进行收购交易。

虽然这次收购花费了很长的时间，超出了所有投资者的预期，但这已是大股东唯一可行的退出方式。2017年首次配售时，该股的发行价为每股2682日元，而JIP这次的报价是每股4620日元。

大量资金重新配置到日本市场

如今，被锁了近6年的对冲基金和维权投资者的资金终于可以重新配置到东京市场。在东京市场，维权投资者的回报比2017年更加稳定。

据券商估计，东芝股东名单上规模最大的5家维权股东总共持有该公司约25%的股份，价值约35亿美元。

英国《金融时报》分析称，并非所有这些资金都会自动在日本重新部署，但相当大的一部分很可能会进入其他数十家日本上市公司。东芝所有最大的维权投资者都有专门的日本团队，他们明确表示，他们仍将日本视为一个充满机遇的市场。

在维权投资者之外，东芝大量日元收购资金流入其众多现有投资者手中，也可能在今年最后几个月成为强劲的买入催化剂。

分析表示，东芝或许已经退市，但日股狂欢可能至少会再回来一段时间。

日股今年已上涨27%

9月21日，日经225指数开盘下挫，截至发稿跌1.18%。今年以来，该指数已上涨27%。

值得注意的是，日元贬值是今年来日股大涨的原因之一。日元兑美元今年来已贬值12%。

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