近日微软、谷歌和Meta的财报陆续来袭,然而具有先发优势的微软却是本期财报季中最逊色的那个。

究其原因,在于三家公司的商业模式不同,不同的商业模式也就导致收入变化的驱动因素完全不同。

谷歌和Meta都是以数字广告业务为主要收入来源,而微软则是以产品销售和服务为主要收入。


(资料图)

总的来说,数字广告回暖让谷歌和Meta有了阶段性靓丽的财报表现,而微软office的提价策略也才刚出炉,还未反应到财报中,所以如果但看本季度财报有点吃亏。

从业务角度来看:数字广告的短期变化一般会受到产品月活数量、竞争者战略的影响;

Meta

本期财报中Meta月活数量有了不错的增长,而此前受到苹果隐私限制导致用户和广告商流失的影响也基本消退。

第二季度FoA广告收入为315亿美元,同比增长12%;

Facebook 的日活跃用户跃升至20.6亿,同比增长5%。Facebook 的月活跃用户数也同比增长3%;DAU/MAU比例为68%。

Meta 近期推出的Threds应用程序也是赚足了流量,在推出后不到一周的时间里就获得了惊人的 1 亿用户注册。

”其中人工智能推荐的内容现在是Facebook Feed流中增长最快的内容类别。自推出人工智能推荐系统之后,它们推动了7%的用户总时长增长;

此外,WhatsApp商业版App的2亿用户现在可以在Facebook和Instagram上创建Click-to-WhatsApp广告,而无需Facebook账户,这也是一个相当大的变化。

如何保持用户粘性是Meta之后要考虑的问题,毕竟Meta面临着用户增长瓶颈的以及短视频用户抢夺大战,一旦月活数量下滑,是很容易失去广告商的青睐;就像上市即巅峰的Threds,用户活跃数量已经开始下滑,后期的广告收入将是个问题。

Alphabet

谷歌广告重回增长、云业务快速攀升;谷歌广告和谷歌云营收分别占Alphabet总营收的77.93%、10.76%。

谷歌在搜索引擎的市占率即便是环比上季度略有下滑(0.52个百分点),但是仍然稳坐市场龙头。谷歌搜索及其他相关业务收入为426.28亿美元,同比增长约4.8%,

YouTube Shorts 月活跃用户规模增长迅猛,目前已超过 20 亿;广告收入位76.65亿美元,同比增长4.4%;

当然对于提振谷歌母公司Alphabet收入还有不可忽视的谷歌云;第二季度谷歌云营收为80.31亿美元,同比增长约28%

微软:

我们在昨天发布微软Q4财报:虽有一时失利,但破局之道「呼之欲出」| 【硬AI】中做过详细分析,这里就不再展开。

三巨头对AI“下注”有何暗示?

财报只能代表公司过往的表现,而资本开支才是公司未来所看好的战略方向,如何“下注”,也能看出公司对未来信心的程度。

META:

资本开支63.54亿美元,同比-18%、环比-10%,公司调降FY2023资本开支预期,从之前300-330亿美元下调至270-300亿美元;

主要来自于对非AI服务器的成本节约,以及部分设备、项目交付延期至FY2024,FY2024资本开支预计将增长。

谷歌:

二季度资本开支为68.88亿美元,同比+0.9%,环比+9.5%,低于预期;(第二季度资本支出的最大组成部分是服务器)

但2023年全年高于2022年资本开支,2023H2不低于183亿元,环比增长40%。

微软:

二季度资本开支107亿美金(之前三个季度为66、68、78亿),环比+37%,符合预期;

未来投资逐季环比提升,资本支出年增长率约为50%,预计达到450-500亿美金(23Q3-24Q2);

就如谷歌CEO Ruth Porat 所说:“新的人工智能技术是有代价的”。

目前来看,即便是都在下注AI基础建设,但微软仍是最坚定的那个,Meta对于未来的信心程度明显是弱于另外两家公司。

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