7月8日线下大师课主题介绍

解密股票估值:什么是投资的关键指标?

金融市场瞬息万变,风险与机会并存,“淘金者”们都渴望找到回报丰厚的投资机会。然而,如何准确判断一支股票是否被低估或高估,是投资者们面临的一个关键问题。


(资料图)

本期课程特邀国内第一批CFA持证人、前百亿QFII基金经理曾生,通过4小时的深度课程教你如何通过企业财务报表看懂资产定价。

曾生先生曾任职某QFII基金管理公司13年,历任基金经理及高级投资董事总经理等职,管理基金规模超200亿,为欧美顶级机构客户带来了11倍的投资回报,年复合回报率为19.17%。现任弘鼎资本董事总经理,复旦泛海金融学院MBA投资实践课程导师。

股票估值的重要性

股票估值是制定投资决策的基石,通过对一支股票进行全面评估,确定其真实价值,进而决定是否买入、持有或卖出。如果仅凭市场炒作和盲目跟风进行投资,很可能面临巨大风险,导致损失。其次,股票估值有助于投资者进行风险管理。市场上的股票价格波动不可避免,投资者需要评估股票的估值水平,以判断风险与回报的平衡。此外,估值也为投资者提供长期投资的依据。通过深入研究和评估公司的资产、盈利能力、成长潜力以及行业竞争力等因素,获得对公司未来发展的合理预期,从中长期的价值增长中获益。

股票估值的关键因素

为了理清股票估值的关键因素,华尔街见闻特邀弘鼎资本有限公司董事总经理、复旦泛海金融学院MBA投资实践课程导师曾生先生,从0到1搭建估值体系,深入解析股票的资产价值、收益价值、成长价值、折现价值。

股票的资产价值是指公司拥有的资产对股票价格的影响。资产的规模、真实性、安全性、稀缺性和流动性都是决定资产价值的重要因素。以茅台为例,作为一家白酒龙头公司,其拥有的优质原料、酿造工艺、品牌价值和市场地位构成了其强大的资产基础。投资者应关注公司的资产状况,评估其质量和潜在增值能力。

股票的收益价值反映了投资者在持有股票期间可以获得的经济利益。必要收益率、资金成本和机会成本是评估收益价值的重要指标。通过杜邦分析等方法,投资者可以评估公司的净资产收益率,并了解公司盈利能力的稳定性和增长潜力。以格力为例,作为一家白色家电公司,其高品质产品、市场份额和盈利能力构成了其强大的收益基础。投资者应关注公司的盈利能力和分红政策,以及与其他投资机会相比的风险回报比。

股票的成长价值体现了公司未来增长的潜力。成长动力和复利之源是股票成长的关键要素。投资者可以通过分析成长的契机、指标和成长性预测,借助PE与PEG等成长性估值方法,评估公司的成长潜力。宁德时代作为锂电龙头公司,凭借其领先的技术和市场地位,展现了巨大的成长潜力。投资者应密切关注公司的创新能力、市场拓展和战略规划,以把握成长投资机会。

股票的折现价值是将未来现金流量折现到当前的估值方法。投资者可以使用高登模型、自由现金流和预测财务报表等工具,评估公司的折现价值。永续增长率、终值和情景分析是折现现金流DCF模型中的关键要素。同时应注意选择适当的折现率,并对公司的财务数据进行准确的预测,以评估股票的合理价格。通过综合考虑资产价值、收益价值和成长价值,以及进行折现价值分析,投资者可以制定更全面的投资策略。

在本次课程中,曾生老师将结合茅台、格力、宁德时代等经典案例,覆盖上文提到的关键概念与具体方法,帮助大家提高对投资决策的判断力和决策质量,为取得更好的投资回报奠定坚实的基础。

股票估值是投资世界的密钥,掌握它能使投资行为更加游刃有余。让我们一起揭开股票估值的神秘面纱,开启成功投资的新篇章!

嘉宾简介

曾生 CFA 弘鼎资本董事总经理

曾生先生是国内首批国际金融分析师CFA持证人,公众号“平地滚雪球”主理人。现任弘鼎资本董事总经理,复旦泛海金融学院MBA投资实践课程导师。

曾先生曾任职某QFII基金管理公司13年,历任基金经理及高级投资董事总经理等职,管理基金规模超200亿,为欧美顶级机构客户带来了11倍的投资回报,年复合回报率为19.17%。

活动信息

课程主题:股票估值的艺术——从经典案例看资产定价

课程时间:2023年7月8日 本周六(全天)

地点:上海黄浦区(报名审核通过后,提前一周通知您具体地址)

课程目录

一、投资是认知与行为的变现

1.1 从种瓜得瓜谈起

1.2 认知只是投资行为的动机之一

1.3 正确认知需要一种外在的客观的锚

1.4 绝对估值并非只是折现现金流

二、股票估值的三个层次

2.1 市盈率的展开公式

2.2 三个部分对应三个估值层次

2.3 类比:下金蛋的鹅

三、股票的资产价值

3.1 资产的规模

3.2 资产的真实性和安全性

3.3 资产的稀缺性和流动性

3.4 清算价值、重置成本、账面价值和交易价值

3.5 经典案例:一家白酒龙头公司的资产价值(茅台)

四、股票的收益价值

4.1 必要收益率

4.2 资金成本与机会成本

4.3 净资产收益率和杜邦分析

4.4 分红收益与资产配置

4.5 经典案例:一家白色家电公司的收益价值(格力)

五、股票的成长价值

5.1 成长动力与复利之源

5.2 成长的契机

5.3 成长的指标与5.4 成长性预测

5.4 成长性估值:PE与PEG

5.5 经典案例:一家锂电龙头公司的成长价值(宁德时代)

六、股票的折现价值

6.1 高登模型(Golden 模型)

6.2 自由现金流FCF

6.3 预测财务报表

6.4 永续增长率、终值与情景分析

6.5 折现现金流DCF的使用范围扩展

七、课程总结

7.1 回归常识、拥抱常识

7.2 相信的力量

互动问答......

如何报名

1. 如果您已经购买训练营套票,或已经是大师课会员且还未使用一次免费线下课权益,请在中进行门票兑换,显示“兑换成功”后,您可在“权益兑换-我的门票”中找到本次活动门票;

大师课会员限时优惠:会员可免费观看大师课视频课一年,并获得一次免费线下课权益,

2. 其他用户,请点击右下角付费报名;

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课程开始前3天您将收到短信通知,名额有限,先到先得

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