世界热讯:鲍无可来了！又一只国企主题基金

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最近央企国企概念持续火热。

今年以来，南方富时中国国企开放共赢ETF的份额增长了17倍。

(相关资料图)

短短两个月，已经有10多家基金公司上报了央企国企主题基金，首批3只中证国新央企股东回报指数ETF也正式获批。

接下来，又一位明星基金经理要发国企主题基金了。

没错，就是鲍无可，很多人的宝藏基金经理，我们后面详细说。

下周要发行的新基金一共有16只，

其中，股票基金和偏股混合基金一共7只。

鲍无可

懒猫数了数，之前提到鲍无可的文章已经不下十篇了，

他的投资风格跟曹名长、丘栋荣属于一类，都是“深度价值派”，

（关于深度价值是什么意思，大家可以回顾懒猫之前写的这篇科普文）

鲍无可投资年限超过8年，年化收益率达到17%，目前在管6只基金，管理规模122.49亿。

代表基金“景顺长城能源基建”，这三年的业绩排在同行前12%左右，今年以来大涨17.61%，跑赢大盘13个点。

看看这净值曲线，

不仅业绩优秀，还格外“稳”，持有体验特别好。

2015年的大跌中，鲍无可的最大回撤是28.11%。同期，沪深300和偏股混合型基金指数最多跌了45%左右。

2018年的大跌中，鲍无可的最大回撤是20.05%。同期，沪深300和偏股混合型基金指数的最大回撤在30%左右。

2021年春节以来，鲍无可基金不仅没啥太大回撤，反而一路新高。

因为回撤控制的好，相较于牛市，鲍无可在熊市期间的表现更亮眼，

2016年、2018年、2022年，鲍无可都是大幅跑赢市场，相反2019和2020年跑输同行。

当然这也跟市场风格偏向，以及鲍无可的投资理念有很大关系。

他比较看中“安全边际”，低估或估值合理的时候买，高估时卖出。

他说：“我做了几年基金经理，投资方法也有一些进化，但有一点一直没有发生改变：我非常看重估值的保护。我从做投资的第一天就有着非常强的安全边际思维。”

虽然他和曹名长都很看重估值，但两人还是有一些区别的，

曹名长希望以很低的估值去买有价值的公司，但鲍无可在低估之前，他会先看企业的护城河。

他曾说过这么一句话：

“看一个公司，我先不看价格，而是看这个企业的竞争壁垒强不强。”

另外他也会进行择时，

2015年下半年到2022年三季度，景顺长城能源基建的股票仓位始终维持在60%附近，到了去年四季度，他把仓位大幅提高到85%。

对于2023年，鲍无可在一次采访中表示，他看好三个投资方向是：

高股息股票，能源和周期股，以及各个细分行业龙头。

这次鲍无可要发行的新基金是“景顺长城国企价值”，

股票投资比例设定在60%-95%，其中，投资于国企价值主题相关的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。

市场上国企主题基一只接一只的发，这么多弹药在路上，看来“中特估”这把火还有的烧哇。

邹维娜

固收基金方面，下周也有一位老将要发新基。

邹维娜曾经是银华基金的“固收一姐”，有超过10年的固收投资经验。

她管理的“银华信用四季红”、“银华信用季季红”，金牛奖、金基奖、明星基金奖……各类奖项拿到手软。

2021年6月，邹维娜跳槽到华安基金，担任绝对收益投资部高级总监，目前在管的基金有2只。

我们以她曾经的代表基金“银华信用四季红”为例，

选取2013年8月7日到2021年6月4日的任职时间段，在60多只长期纯债基金中，银华信用四季红的收益接近60%，排在第7位，最大回撤不到4%，

还是非常不错的。

邹维娜团队管理的银华汇利，也是2016年至2020年市场上唯一一只每个完整年度收益均超5.5%的公募基金。

做债券投资，最难的地方在于对拐点的判断。

邹维娜是宏观研究出身，恰恰非常擅长大类资产配置，有过几次精彩的择时操作，

比如，2016年四季度开始，她清仓式减持基金中的地产债，精准逃杀信用风险；

2018年初，她的团队将权益仓位降到了接近零，并且提前布局高等级信用债，抓住了一波债券结构性牛市；

2018年四季度，她开始逢低加仓权益资产，在2019年收益颇丰。

曾经的团队成员跟随邹维娜跳槽到华安后，目前的业绩处于同行中上游水平，

以华安乾煜债券发起式A为例，2022年3月底成立以来，收益3.70%，同类平均是1.17%。

这只基金在去年年底的债市赎回风暴中，最大回撤在2%左右，同类平均最大回撤是4%。

最近邹维娜要发行的基金是华安沣信，业绩比较基准：中债综合全价指数收益率×90%+中证 800 指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×2% 。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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