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市场概述

麦当劳和UPS等巨头在财报中警告宏观经济前景不佳，美国第一共和银行存款锐减四成，瑞银一季度净利润腰斩，均突显银行业危机尚未完全消退，引燃避险情绪，交易员不再100%押注美联储一定会在2023年中旬之前加息。美股收于日低且全线跌超1%，道指跌超340点至三周最低，纳指跌2%，与标普、纳指100和罗素小盘股均创四周新低。谷歌和微软财报利好，盘后均涨约4%。银行股指数跌约4%且连跌四日，考虑出售最多千亿美元资产的第一共和银行跌超49%至历史新低。欧美国债收益率两位数大幅下挫，两年期美债收益率跌24个基点失守4%，10年期收益率一度跌超13个基点。美元和日元作为避险货币走强，离岸人民币跌500点一度失守6.95元。现货黄金一度上破2000美元。油价跌超2%，抹去4月初OPEC+宣布进一步减产以来大部分涨幅。伦敦金属深跌，伦铜跌超2%六周最低，锌跌2.6%逾两年最低，镍锡跌超千美元。

中国市场方面，创业板收跌1.83%，超4200股飘绿，锂电等新能源大跳水，AI逆势活跃；恒生科技指数深跌3%，30只成分股全数收跌，CXO概念重挫，药明康德跌超11%。

要闻

我国全面实现不动产统一登记，累计颁发不动产权证书近8亿本。

谷歌一季度搜索重回增长，云业务扭亏为盈，盘后一度涨超4%；微软上季度业绩超预期，云业务营收维持两位数增长，盘后一度涨超5%。

金冬雁：第二波疫情随时都可能到来，“五一”不会造成大暴发，应以平常心看待新冠。

上海和杭州之间建造第一条超级高铁最有可能，时速1000公里，15分钟到达。

特斯拉中国试点向第三方开放充电网络：首批10座超充、37款车型。

债务上限僵局难解，白宫称拜登将否决共和党捆绑减支方案。

市场收报

美股：道指跌1.02%，标普500指数跌1.58%，纳斯达克跌1.98%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.40%。德国DAX 30指数收涨0.05%。法国CAC 40指数收跌0.56%。英国富时100指数收跌0.27%。

A股：沪指收报3264.87点，跌0.32%，成交额4942亿元。深成指收报11149.01点，跌1.48%，成交额6373亿元。创业板指收报2259.19点，跌1.83%，成交额2919亿元。

债市：美国10年期基准国债收益率下跌9.62个基点，报3.3939%。两年期美债收益率跌15.29个基点，报3.9353%。

商品：WTI 5月原油期货收跌1.69美元，跌幅2.15%，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌1.96美元，跌幅2.37%，报80.77美元/桶。COMEX 6月黄金期货收涨0.23%，报2004.50美元/盎司。LME期铜收跌202美元，跌幅2.31%，报8528美元/吨。LME期镍收跌1241美元，跌幅5.05%，报23341美元/吨。

要闻详情

国内宏观

经过十年努力，从分散到统一，从城市房屋到农村宅基地，从不动产到自然资源，覆盖所有国土空间，涵盖所有不动产物权的不动产统一登记制度全面建立。 ，相关专家2018年时曾表示，不动产登记制度的出台对房价的影响没有想象中那么大，因为不动产登记制度并不直接影响房价。另有专家表示，虽然不动产统一登记的初衷不是以反腐为目标，但是如果司法机关、纪检监察机关等依法查询的话，确实可以迅速查询到以人为单位的名下所有不动产，这会对贪腐官员起到震慑作用。

意见还提到扩大先进技术设备进口；研究设立服务贸易创新发展引导基金二期；鼓励银行和保险机构扩大保单融资增信合作，加大对中小微外贸企业的融资增信支持力度。

外交部宣布进一步便利中外人员往来措施：航空公司不再查验登机前检测证明

外交部发言人毛宁表示，自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。

金冬雁：第二波疫情随时都可能到来，“五一”不会造成大暴发，应以平常心看待新冠

香港大学李嘉诚医学院生物医学学院教授金冬雁表示，没有任何证据表明，二次感染对身体的伤害会更加严重，对非高危人群来说，二次感染通常症状会相对轻微。

上海和杭州之间建造第一条超级高铁最有可能，时速1000公里，15分钟到达

我国正在研制的“高速飞车”取得新进展，近期完成了国内首次全尺寸超导航行试验，“高速飞车”未来可用于超大城市群之间的交通运输，时速将达到1000公里。中国工程和铁路研究人员称，在上海和杭州之间建造第一条超级高铁线路最有可能性。这条150公里长的真空隧道将允许磁悬浮列车以高达1000公里/小时的速度行驶。

上海：聚力招引集成电路、生物医药、人工智能“三大先导产业”

上海市政府提出，支持社会资本、园区平台、国有资本等参与设立总规模1000亿元的系列产业投资基金，重点用于服务招商引资项目落地；对引进承担国家重大战略任务、率先打破国外垄断、国内首次示范应用等重大战略性新兴产业项目，按照规定最高给予项目投资的30%、不超过1亿元的支持。

国内公司

特斯拉中国试点向第三方开放充电网络：首批10座超充、37款车型

特斯拉方面表示，该计划后续也将在更大范围内覆盖特斯拉充电网络，不断扩大对不同品牌和车型的服务范围。

小鹏汽车：全球电动车大战最终将仅剩10家车企幸存

小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地表示，中国车企要想在这场激烈竞争中存活下来，需要在全球出口的支持下，年销量至少达到300万辆。要想成为300万俱乐部的一员，你不能只做中国的玩家，你必须成为全球玩家。

海天味业2022年净利润同比下滑6.2%，为上市来首次负增长，全年营收维持微弱增长

“酱油茅”海天味业一季度营收利润降幅收窄，去年全年营收维持微弱增长，利润现上市以来首次负增长。一季度，公司实现营业收入69.8亿元，同比下滑3.17%，净利润17.16亿元，同比下滑6.2%；每股收益0.37元，同比减少5.13%。

亿纬锂能一季度增收又增利，装机水平翻倍，成本增速转负

亿纬锂能一季度的营业收入达到111.9亿元，同比增长66.11%，但是环比降低6.95%；归母净利润为11.4亿元，同比增长118.68%，环比增长35.13%。分析指出，公司大容量储能电池形成差异化优势，提早扩大产能给予足够底气，亿纬锂能布局的锂资源在2023年有望加大贡献。

贵州遵义：禁止在酱香型白酒生产过程中直接或者间接添加食用酒精

遵义市场监督管理局表示，为进一步规范白酒市场生产经营秩序，严禁无证生产经营，禁止未取得许可（备案）生产白酒；禁止伪造、变造、冒用酒类生产许可证或者超许可范围生产白酒；严禁侵犯知识产权、虚假宣传、不正当竞争等其他违法行为。

通威股份“左手分红、右手低价定增”遭质疑，公司回应：正好巧了

通威股份回应，增发是为了这个项目的扩建，其实它只是正好巧了，在这个时点董事会一起通过了，跟分红没有任何关系。定增其实利于股东的利益，扩产用的都是定增来的钱，而账上这种真金白银还是会回报股东。

暴雪中国回应网易要求退款3亿元：未违反任何授权协议，玩家退款非网易垫付

就网易方面提出的诉讼要求，暴雪中国表示，暴雪目前并未收到相关诉状，但相信我方并未违反任何授权协议。网易方面疑似不满的合同条款，涉及标准行业惯例，且在过往这些年来对双方来说都是互利的。

海外宏观

债务上限僵局难解，白宫称拜登将否决共和党捆绑减支方案

众议院议长麦卡锡提出的共和党方案要求，将上调1.5万亿美元债务上限和未来合计削减4.5万亿美元政府开支捆绑。本周二白宫称，必须不附加任何条件解决债务上限问题。同在周二，美国财长耶伦警告议员，若不解决债务上限，过去两年取得的经济成果就面临威胁。

美国楼市现转暖迹象，全国房价扭转七个月环比下跌转为上涨，领先指标新屋销售意外大涨

在经历了此前连续七个月的下跌后，美国2月标普凯斯席勒全美房价指数环比上涨0.2%。美国楼市的先行指标新屋销售意外大幅反弹，库存为近一年以来的最低，售价也出现同比3.2%的增长。

日本央行新行长：现在收紧货币政策恐导致严重后果

业内人士预计，植田和男本周五任内首个货币政策会议可能会选择“一个谨慎的开始”，但不排除6月出现改变的可能性。

韩国一季度经济超预期，重回增长

今年一季度韩国国内生产总值增长了0.3%，从去年四季度的收缩0.4%中反弹，略好于预期的增长0.2%。经济风险仍存，韩国通货膨胀持续高企，住房和项目融资市场也不稳定。

阿根廷通胀突破100%，为30年来首次

由于通胀率30年来首次超过100%，以及创纪录的干旱对与农业相关的产业造成了沉重打击，2月份阿根廷经济活动仍停滞不前，GDP环比增长0%，同比仅增长0.2%。但高通胀似乎不会在短时间内降温。阿根廷央行预计，2023年该国通胀率将达到110%。

海外公司

顶住微软AI冲击，谷歌一季度搜索重回增长，云业务扭亏为盈，盘后一度涨超4%

一季度Alphabet收入和利润均优于预期，营收同比增速超预期加快至3%，EPS盈利降4.9%、不到市场预期一半；谷歌广告收入下滑0.2%，降幅远低于预期，搜索收入从四季度的降3.6%转为增长近2%；YouTube广告收入降幅低于预期；谷歌云由一年前营业亏损逾7亿美元转为盈利1.9亿；一季度裁员和缩减办公空间相关费用26亿美元。Alphabet公布，拟最多回购股票700亿美元。

微软上季度业绩超预期，云业务营收维持两位数增长，盘后一度大涨超5%

微软上季度营收同比增长7%至529亿美元，这是微软营收增速连续第二个季度仅有个位数，但依然高于市场预期的510.3亿美元；其中，包括Azure等在内的智能云营收同比增长16%至220.8亿美元，高于市场预期的218.9亿美元。有分析师称，当前，AI技术对微软的收入没有任何影响，不过在未来，微软在AI领域的成功有望令其领先竞争对手。

OpenAI将推出新付费产品ChatGPT企业版，增设新功能“安抚”监管

OpenAI计划在未来几个月内推出新产品ChatGPT Business，为ChatGPT引入一个新的订阅群体，以满足企业客户的需求。此外，ChatGPT新功能允许所有用户关闭聊天记录，不会用于训练和改进OpenAI的模型；ChatGPT的数据也可以导出到用户邮箱。

盖茨、贝索斯和米哈游们正下注“核聚变”的OpenAI

大佬们正押注核聚变商业化将在未来几年内成为现实，核聚变领域正上演一场投资盛宴。回到两周前，由我国自主研制的新一代可控核聚变研究装置EAST实现等离子体稳定运行403秒，创造了托卡马克装置稳态高约束模式运行新的世界纪录。403秒，也意味着我们距离核聚变商业化又近了一步。AI之后，下一个逼近奇点的会是能源业吗？

瑞银一季报业绩惨淡，但32亿美元收购后，成功“留住”280亿美元瑞信客户资金

瑞银发布一季报称，宣布收购瑞信后，瑞银财富管理部门获得了280亿美元的净新增资金，其中光是3月的最后十天，就有70亿美元流入。但从整体看，瑞银一季度成绩单仍令人失望：当季总营收同比下降7%至87.4亿美元，净利息收入同比下降22%至13.9亿美元，净利润同比下降52%至10.3亿美元，创下了三年来的最低单季度利润纪录，这三项结果均低于市场预期。瑞银表示，二季度或完成收购瑞信，将积极降低瑞信投行业务风险和资源消耗。

存款大“逃亡”后，第一共和银行酝酿自救，考虑出售高达1000亿美元资产

媒体称，第一共和银行可能给予包括美国大银行在内的潜在买家认股权证或优先股，激励他们购买高于市值的该行资产；该行试图强化资产负债表，避免被监管机构FDIC接管，并为未来可能的融资扫清道路。

行业/概念

1、猪价丨据报道，4月25日全国生猪（外三元）价格呈现大面积上涨行情，具体表现为27个省/市/自治区生猪价格与上日相比上涨，涨幅为0.02-0.72元/公斤；4个省/市/自治区生猪价格与上日相比出现持平。整体来看，猪价回暖势态明显，行情出现连涨。

点评：机构认为，受五一节假日需求拉动及散户挺价意愿强烈的支撑，近期猪价持续上涨。目前行业产能持续去化中，根据农业农村部数据，3月能繁母猪存栏环比下降0.86%，降幅较2月进一步扩大。往后看，1-3月猪病相对严重，而其将影响5个月后的肥猪出栏。叠加暑期消费旺季到来，预计下半年猪价将上行。从投资角度看，当前是猪价+估值双底部，且有去产能或超预期的催化，生猪养殖板块投资安全边际高。

2、氢能丨据报道，近日从中国石化了解到，西氢东送管道项目已经启动，这将推动绿氢的大规模应用。西氢东送输氢管道示范工程是中国首条跨省区、大规模、长距离的纯氢输送管道。管道建成后，将满足京津冀地区的用氢需求。

点评：在中国西部，光伏、风电等可再生能源丰富，但其发电具有间歇性、波动性、随机性等特点，容易产生弃风弃光。未来西氢东送管道建成投产，管道沿线周边光伏、风电项目可以利用弃风弃光来发电制绿氢，并通过管道输送出来。专家表示，输氢管道具有输氢量大、能耗小和成本低等优势，是未来绿氢大规模、远距离输送的理想解决方案之一。

3、车联网丨据报道，工信部相关负责人日前表示，目前我国智能网联汽车已经从小范围测试验证转入技术快速发展、生态加速构建的新阶段。下一步，我国将统筹推进智能网联汽车高质量发展。智能网联汽车融合了物联网、云计算、大数据、人工智能等多种创新技术，是全球新兴产业发展新的竞争焦点。

点评：工信部表示，在产业规模方面，2022年，我国搭载辅助自动驾驶系统的智能网联乘用车新车销售达700万辆、同比增长45.6%，市场渗透率提升至34.9%、较2021年增加11.4个百分点。在关键零部件方面，新一代电子电气架构、车用操作系统、大算力计算芯片、激光雷达等关键技术取得突破。

4、银行丨据不完全统计，4月以来，已有逾20家中小银行（包括地方农信联社）宣布调整存款利率。如聊城沪农商村镇银行宣布，自22日起，三年期和五年期定期存款年利率均调降5个基点，七天通知存款利率调降50个基点。

点评：此前在4月10日，市场利率定价自律机制发布新版合格审慎评估实施办法，在相关指标中新增了存款利率市场化定价情况，且为扣分项。申港证券认为，过往人民银行对于各银行存款利率市场化调整以激励为主，部分银行高息存款揽储乱象仍然存在。而今年中小银行面临息差及考核双重压力，或将陆续下调存款利率，存款无序竞争的乱象将有所缓解。

5、火电丨华能国际25日晚发布一季报，实现营业收入652.69亿元，同比增长0.03%；实现净利润22.50亿元，同比增长335.30%，主因煤价同比下降和电价同比上涨，共同影响境内电力业务经营增利。

点评：今年以来，中小企业开工率和复工达产率明显提升。截至3月末，开工率在75%及以上的企业占55.95%，比上季度上升25.15个百分点。研究机构表示，从需求端看，随着疫情管控放开及稳增长政策持续发力，我国经济有望持续向好，拉动电力消费需求增速回升。在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制与中长协签订继续保持高位的叠加下，煤电矛盾有望进一步缓解，火电企业的盈利能力有望持续改善。

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