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本周公开市场上资金面波动剧烈，资金价格也经历了较大起伏。

本周有超1.2万亿的7天期逆回购到期，大量资金到期叠加银行间资金在时间和结构上存在“流动性摩擦”等多种因素，造成了资金面紧张、资金价格不断上涨的情况。

在公开市场上，央行本周净投放资金量达6020亿元。具体来看，本周前两日（2月6日、7日）央行收缩了流动性，两日累计净回笼资金4510亿元。隔夜回购利率周一走高逾50bp，收报约1.81%，到周三时，隔夜回购利率已经升至2.3%附近，创两年来新高。从周三开始，央行连续三日进行大额净投放，累计投放规模超过1万亿。隔夜回购利率在周五出现了明显回落，下行逾40bp至1.8%附近。

广发证券分析师刘郁等人在报告中指出，当前货币政策的支持力度仍较大，显示出对资金面的“呵护”，资金利率或逐步回归。随着M0回流，资金利率或将逐步回归，短端利率可能还会有一小轮修复；但下周进入税期（15-17日），叠加逆回购到期量较大，可能还会存在资金利率的短时波动。

本周逆回购详细操作和到期情况如下：（单位：亿元）

下周逆回购规模仍保持在万亿以上，以7天期逆回购口径计算，公开市场的到期量超过了18000亿元人民币。

同时，需要注意的是，下周三（2月15日）还有3000亿的MLF到期，届时重点关注央行的续作规模和利率情况。

下周央行公开市场到期情况如下：（单位：亿元）

关键词： 回购利率