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继10月超预期降温，欧元区11月PPI同比涨幅继续回落，由于能源价格继续下降，环比也继续下滑。

1月5日欧盟统计局数据显示，11月欧元区PPI同比上升27.1%，略低于市场预期的27.5%，较前值30.5%继续回落；环比下滑0.9%，略低于下降0.8%的市场预期，虽然较前值的下降2.9%，降幅有所收窄，但仍处于降温势头。

细分项目上看，11月欧元区PPI在能源领域环比下降2.2%，中间产品领域下降0.4%，耐用消费品上涨0.2%，资本品价格上涨0.3%，非耐用消费品上涨0.6%。不包括能源在内的整个工业品价格上涨了0.1%，10月不包括能源在内的整个工业品价格上涨了0.5%。

按国家来看，11月，保加利亚(-12.6%)、斯洛伐克(-11.6%)和希腊(-6.0%)的PPI环比降幅最大；意大利(+3.3%)、瑞典(+2.7%)和爱尔兰(+2.4%)的PPI环比涨幅最大。

欧元区11月调和CPI同比终值上涨10.1% 为一年半来首次放缓，但仍处高位

PPI回落的同时，欧元区CPI也在放缓，11月欧元区调和CPI同比终值上涨10.1%，为一年半来首次放缓。

不过，目前欧元区通胀仍处在高位，11月核心调和CPI依旧为历史最高水平，给欧洲央行带来压力。

上月欧洲央行发表会议声明称，为确保让通胀及时回落到目标，仍必须“稳步大幅”加息。欧洲央行行长拉加德还称，通胀仍有上行风险，需要为降低通胀进一步加息。

欧洲央行最新预计，2022年CPI增速为8.4%，2023年CPI增速为6.3%，2024年CPI为增速为3.4%，2025年CPI增速为2.3%。换句话说，欧洲央行预计到2025年通胀才会回归到2%的目标区间。

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