作者|曹安浔 周智宇

伴随近期楼市利好频出,地产股大涨,一部分民营房企率先出手,趁热打铁配股融资了。

11月15日,碧桂园公告称,将以每股2.68港元的价格配售14.6亿股新股,配售股份占已发行股本约6%,预计筹集资金净额为38.72亿港元。


(资料图片仅供参考)

华尔街见闻了解到,碧桂园找来了公司看好的专业机构、投资者参与配售。

一天之后,雅居乐也紧随其后,公告将以每股2.68港元的价格配售2.95亿股股票,配售股份占已发行股本约7.53%,预计筹集资金净额约为7.83亿港元。

与碧桂园不同的是,雅居乐采取的是先旧后新的方式配股。先旧后新由于配售股份没有锁定期,能够吸引更多投资者认购,这也是为了在当下能够快速、顺利发行。

雅居乐、碧桂园接连宣布配股计划的背后,是房企资金链仍然紧张。

虽然目前碧桂园、雅居乐等很多房企都得到或即将得到信贷、发债支持,但放款还需要时间,它们目前资金链压力依然较大,最简单快速的方法就是通过配股来筹集资金。

今年7月份碧桂园就启动过一次配股,最终融资净额约为27.9亿港元,已全部用来还债。此外,融创、建发、旭辉今年都成功配股。

彼时市场环境还较差,投资者都接受了配股。而11月以来,地产利好政策频出,“第二支箭”、“金融十六条”、“银行保函可置换出部分预售资金”等有力提振了市场对房企的信心,连带着地产股水涨船高。

Wind数据显示,11月以来,申万房地产指数上涨超20%,最近半个月,碧桂园月内累计涨幅超170%,龙湖涨超100%,新城控股、雅居乐涨超过50%。

借此机会,碧桂园、雅居乐便进行配股了。按照它们的计划,都是将本次配股所筹资金用于还债和企业经营。

碧桂园、雅居乐的配股或引发其他房企跟进。有机构人士指出,如果地产股再涨的话,大部分上市房企可能都会配股一波。华尔街见闻获悉,龙湖、旭辉等房企也可能将在近期进行配股,但没有具体时间。

对于碧桂园、雅居乐等房企来说,配股成功只是缓了一口气,它们还需要寻找更多融资渠道,如中债增发债、申请开发贷,以及期待销售、经营上的复苏,才能顺利通过资金链的拷问。

不过,依然不少投资者认为虽然近期地产股涨了一些,但依然处于低位,不看好此时配股。这一情绪已经反应到了最新的股价上。截至2022年11月16日收盘,地产股热度大幅分化,其中,碧桂园、雅居乐股价当天分别下跌约15%、23%。

该机构人士指出,配股不是绝对的坏事,至少说明市场还愿意拿真金白银给公司输血,增加活下来的概率,长期看甚至利好房企。

也正因为如此,配股的影响,应见仁见智,如果愿意与这些房企绑定在一起,提供融资和支持,市场不应一票否决而应该理性对待。

作为业内少数未出险房企,碧桂园、雅居乐这两年大力卖资产、发债融资等动作不断,高管增持股票,展示出了守护信誉、长期经营的决心,在长达一年多的行业困境里,这些决心弥足珍贵,而这也是它们在市场回暖时可以得到更多支持的原因。

除了利好政策,市场中的一个好消息是,原本频频下调房企评级的国际信用评级机构,似乎也在转向了。瑞银便在近日重新上调了龙湖评级至“买入”,“因为我们认为最糟糕的情况可能已经过去”,瑞银表示。

其中最重要的是,龙湖提前偿还了2023年到期的美元债,以及得到央行支持的200亿元债券发行配额,表明其有能力偿还2023年到期的债务。

瑞银指出,近期包括“金融16条”等重大政策出台,可能标志着房地产行业迎来转折点,因为在支持行业的基础上转向支持开发商,然而要恢复购房者信心还需要时间,预计政策会进一步调整。

11月15日,标普和穆迪也分别发布报告,认为“第二支箭”、“金融16条”等政策对龙湖等符合要求的民营开发商具有正面信用影响,有助于他们在债务资本市场进行融资。

看起来,房地产历史上长达近两年的市场波动和巨大调整,已经度过了最困难的阶段,房企尤其是民营房企的融资和经营正在重回正轨,对他们而言,最糟糕的时刻已经过去了。

正如万科董事长郁亮所言,走过黎明前的黑暗,光明就在眼前。

关键词: 配股融资