据知情人士透露，欧洲央行已于8月通知欧洲银行业分析俄罗斯输向欧洲天然气彻底切断对其业务的影响。相关答复需要在9月中旬上报，9月底欧洲央行还要与银行业高管谈话。

相关报道称，监管机构要求银行业通过确定风险最大的客户，以及分析对未直接受到俄乌冲突干扰公司的影响，来确保有足够的企业贷款违约准备金。银行们还需要证明可以对此进行压力测试，并更新他们的经济预测，为企业违约激增和能源市场流动性枯竭的最坏场景做好准备。

据悉，欧洲央行还担心交易清淡的能源衍生品市场，以及能源交易商们的风险敞口过于集中。欧洲银行业被要求详细说明对上述风险的分析如何纳入其整体战略，以及俄罗斯天然气彻底断供的第一轮和第二轮影响是什么。


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有分析称，随着能源危机升级，欧洲银行业面临越来越大的损失风险，或令他们向投资者返还丰厚股息的计划难以成行。

与此同时，欧洲央行行长拉加德本周“喊话”欧洲各国采取财政措施，“为有偿付能力的能源市场参与者，特别是公用事业公司提供流动性支持。”她直言，欧洲央行在货币政策方面准备好向银行业提供流动性，而非直接向能源公用事业公司提供流动性来应对危机。

能源巨头挪威国家石油公司Equinor ASA最新警告称，除非欧洲各国政府扩大流动性，帮助能源企业支付至少1.5万亿美元的追加保证金要求，否则欧洲能源交易将面临陷入停滞的风险。当前，虽然现货市场维持正常运转，衍生品市场已经开始出现严重的系统性压力迹象。

知名能源业咨询公司Baringa也称，欧洲的电力生产商们正面临1万亿欧元的追加保证金要求，但如果政府帮助他们度过流动性紧张，这些并未面临资不抵债窘境的公司将有能力偿还由国家支持的贷款，“实际上，如果他们是生产方，就会从现货能源市场的价格飙升中受益，政府应该有信心为市场参与者提供他们所需的额外流动性。”

华尔街见闻曾提到，鉴于电力供应商在向家庭和企业出售电力之前，会在期货市场上持有空头头寸来进行对冲的常规操作，作为标的资产的欧洲天然气价格一再飙升，已造成追加保证金的要求呈爆炸式增长：

“后续或将直接导致欧洲能源巨头出现流动性危机甚至破产倒闭，整个欧洲经济都可能受到波及，能源行业的“雷曼危机”或将上演。

为此欧洲众国不得不紧急救助能源企业。继为企业提供资金支持、为天然气价格设定上限之后，现在可能都要“拔网线”——即暂停电力衍生品交易了。

如今市场担忧，如果交易市场因此失灵，或者小型公用事业公司率先暴雷，那么银行或将撤回资金，届时多米诺骨牌效应会在整个行业上演，最终威胁到欧洲能源供给的稳定。”

9月9日周五，欧盟能源部长们开会商讨支援能源行业的相关措施。欧盟能源委员Simson表示，欧盟委员会将于下周提出具体举措。消息称，在能源市场由于大规模的追加保证金要求而吃紧的现状下，各国能源部长们均支持为能源市场带来额外流动性的措施。

不过，素来以毒舌著称的金融博客Zerohedge警告称，能源市场正在照搬2008年美国银行业“大而不能倒”的借口，以“让所有普通欧洲人付出代价”的威胁要求政府施以援手。而大规模的财政救助将推高令欧洲央行头痛不已的通胀，欧洲的乱局显然一时半刻无法轻易平息。

关键词： 市场流动性 Call