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回顾近一个月焦炭市场，1月27日，天津、河北部分钢厂提出对焦炭采购价格下调100-110元/吨，同日，内蒙地区部分焦企计划对焦炭价格上调100元/吨，但主流钢厂均未作出回应，至此，焦钢博弈正式拉开序幕，近一个月焦炭涨跌迟迟未定，直至近期，再次传出钢厂讲要提降第三轮的消息，此轮降价能否落地，从山西地区的焦企产销情况及钢厂方面来分析。

从供应端来看，焦企产量基本维持不变，据Mysteel调研，山西准一级焦炭1月27日平均亏损100元，截至本周调研结果显示，山西准一级焦炭平均亏损27元，焦企利润得到一定修复，其原因主要为年前由于煤矿放假，而焦企仍有冬储补库需求，焦煤供应格局出现结构性紧缺，使得焦炭在前两轮降价中，焦煤价格并没有相应幅度下跌；年后由于澳煤方面的情绪影响和蒙煤的通关量增大，煤矿集中性复产，产销节奏不适配的情况下，部分煤矿选择性降价去库，焦煤价格开始出现补跌现象，煤价回落对焦企利润有一定的补充，但亏损现实不变的前提下焦企生产积极性一般，并未出现大规模提产现象。

从需求端来看，日均铁水产量228.66万吨，环比增加1.62万吨，同比增加22.62万吨。从需求上来看，据Mysteel调研了解，2月有25座高炉计划复产，涉及产能约9.4万吨/天；有5座高炉计划停检修，涉及产能约1.6万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计2月日均铁水产量231.5万吨/天，铁水产量仍有进一步上涨空间，焦炭需求上高炉近期仍走复产落地，但由于钢价近期处于震荡下行阶段而导致钢厂利润收缩，复产效率不及预期，在此背景下，钢厂采购多保持按需采购为主，双焦补库时机再次延后，而受下游利润制约，即使焦炭供应情况好转，焦炭价格上行仍有难度。

综上所述：焦煤下跌，焦炭成本支撑减弱，同时受下游利润制约因素，焦炭有一定下跌可能性，而后续下游复产预期仍受下游利润因素影响，短期内焦炭现货价格仍然偏弱运行。

关键词： 近一个月 的情况下 同比增加 上涨空间