重创食品、利好服装！“减肥神药”整顿消费？

“减肥神药”在全球掀起热潮，冲击众多行业赛道，引发企业对改革商业模式的思考。

诺和诺德和礼来推出的两款新型减肥药Ozempic、Wegovy，据称有望帮助患者减重20%，同时还可以降低患者心脏病发作或中风的风险，被认为是有史以来最有效、最安全的减肥药。

随着这款减肥神药被更多人接受和使用，其长期对消费者的行为方式改变，或将给众多行业带来影响。一些行业会从中受益，如服装、航空，而另一些行业则会面临风险，如零食和饮料、烟草和游戏等行业。

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目前，多家美国零售巨头已发出警告，减肥药或给行业经营带来冲击，企业可能需要调整商业模式来适应变化。该评论在市场上引起强烈反响，推动标普消费板块走低，这一担忧是“未雨绸缪”还是“反应过激”？

重创食品、烟酒，利好服装、航空

长期以来，GLP-1受体激动剂药物被用于治疗糖尿病，但现在越来越多地用于治疗肥胖症和减肥。

被奉为“减肥神药”的司美格鲁肽通过模仿人类体内产生的GLP-1激素，帮助调节葡萄糖水平和抑制饥饿感，从而影响到人体的新陈代谢，达到减肥的效果。不仅如此，其还能帮助缓解烟酒等成瘾问题，减少心力衰竭。

同样的，司美格鲁肽给行业带来的冲击也不仅限于医药，美国银行分析师指出，下游效应对市场的影响还不太明显，但从长期来看，可能会改变消费者的行为，一些行业会从中受益，而另一些行业则会面临更大的风险，总的来看受影响行业包括：1）零食和饮料；2）餐饮；3）烟草；4）游戏；5）服装；6）食品零售。

就餐饮行业而言，杰富瑞公司对GLP-1使用者进行的一项调查显示，40%以上的受访者表示他们减少了外出就餐。类似比例的受访者表示，他们外出就餐时也减少了点菜次数。约70%的受访者表示，他们总体上吃得少了，大约同样比例的受访者表示“对食物营养价值的认识有所提高”。

除了食品相关的行业，GLP-1带来的减肥效果可能会推动衣柜的翻新。美国银行分析师Geoff Meacham表示，3800 万人使用减肥药的比例（美国银行预计2030年的中点）加上购买新服装的假设可能会带来500亿美元的新服装支出。

此外，对于航空行业来说，杰富瑞金融分析师Sheila Kahyaoglu在一份报告中估算，如果乘坐飞机的乘客平均体重下降10磅，那么联合航空控股公司每年将节省8000万美元。

现在调整商业模式可能还为时尚早

随着减肥神药被更多人接受和使用，美国企业正在努力解决由此引发的问题：

不那么贪吃、冲动的消费者会如何影响公司商业模式？

沃尔玛美国首席执行官John Furner最近警告，由于药物的影响，消费者购物量确实在下降，热量消耗也稍稍减少，但他补充说现在下定论还为时过早。Conagra公司CEO Sean Connolly告诉投资者，该公司的科学家们正在研究这些数据，如果人们的行为偏好发生变化，公司可能会在未来几年内提供更小份量的食品。

在零售餐饮行业，大多数高管仍采取谨慎的态度。生产冷冻餐、鸡肉卷和脆豌豆包装零食的Saffron Road CEO Adnan Durrani说，零食公都在谈论缩小包装尺寸之类的事情，但现在要知道它对消费者行为的影响有多大还为时尚早。他回顾了20 世纪 90 年代的橄榄油风潮，当时这种脂肪替代品迅速占领了食品货架，随后因其令人不快的副作用而被抛弃。

类似的，限制碳水摄入的阿特金斯饮食法在本世纪初大受欢迎，其催生了一整类产品，包括低碳水化合物番茄酱、冰淇淋和软饮料。当时甜甜圈公司Krispy Kreme 遭到了这一饮食法的打击，而Interstate Bakeries 公司在2004 年申请破产时也提到了这一趋势的影响。但到了2005 年，由于缺乏证据证明减肥法能达到持久减肥的效果，这一减肥法的热度逐渐减退。

回到GLP-1的影响，使用模式是另一个未知数，分析师指出，约60% 的受访者打算在达到目标体重后停止使用 GLP-1，问题仍然是一旦用药习惯消失，新的饮食习惯是否会继续，一旦停止服药体重会不会反弹。

当下，零售公司面临的艰巨任务是权衡不断变化的数据，从而确定正确的战略。正如Durrani所说：