长期关注、擅长低估值、周期品、“傻黑粗”行业投资的董承非，似乎开始“改脾性”了。


(资料图)

来自渠道流传出的最新的投资运作报告显示，董承非开始悄悄的，但又是“旗帜鲜明”的调整其组合内的资产风格。

部分高科技板块的持仓，非常“吸睛”。

这似乎是董承非进入私募行业后，罕见的重仓高科技。其背后是否有对市场、对经济、对行业的深入思考，值得关注......

小幅正收益

2022年5月中旬，董承非加盟睿郡资产后成立了首只产品，运作以来大部分时间，其净值均在1元面值以上，在同期“奔私”基金经理中比较突出。

据私募排排网，截至2023年9月22日，董承非的这只产品累计净值为1.0290。今年年内收益为0.68%，同期沪深300指数涨幅为-3.43%。

复盘来看，董承非的产品净值高点出现于今年4月14日，净值阶段涨幅一度突破10%，之后不断回撤。

截至最新，他的产品净值为1.0290。

曾引领“衍生品”风潮

董承非加盟睿郡资产后，他的组合也“不经意”的在私募圈带领了一股衍生品投资风潮。

以前，股票基金经理并无衍生品的购买偏好或兴趣。

但董承非、杨东等兴全系基金经理，本轮行情中的净值表现尤其稳定，这给了业内很大的启发。

过去一年以来，董承非的持仓明细单独累出“其他”资产类别，且占比不低，一度超过40%，与股票仓位并驾齐驱。

而董承非对衍生品的配置就藏于“其他”类别中。

主要配置 “气囊期权”

另外，来自业内人士的信息，董承非对衍生品的配置，或为气囊期权。

气囊期权，简单来讲，就是通过让渡一部分利润给券商，使得投资者获得缓冲资产波动的好处，即使市场下行，基金经理可以借此工具对冲下跌。

截至今年8月末，董承非产品的股票比例、其他资产比例分别为54.16%、38.30%，期权的对冲功能体现的非常充分。

持仓“微妙变化”

不过资事堂发现，董承非最新的股票持仓出现了重要的“变化”信号。

他的头号重仓行业，仍然是公用事业板块。

截至8月末，董承非持仓的通信类股票跃升为第二大重仓资产，领先以往“并驾齐驱”的电子类股票5个百分点。

更取代往的“千年老二”化工板块的位置。

而市场内的通信设备板块指数，8月份跌幅超过2个点，不排除董承非在该板块下跌之际，抄底相关资产。

此外，董承非还将基金资产10%的比例投向可转债、证券投资基金。

其中，可转债投资是睿郡资产的“看家本领”，也是股市“熊转牛”前夕可提前布局的资产。

观点 “依然鲜明”

对于市场格局，董承非态度依然鲜明。

他认为：A股除了高分红板块走出了一定的趋势性行情外，其余的板块基本上都是处于一个波动的状态，没有趋势性机会。

这反应市场参与的资金风险偏好在目前的环境下处于一个收缩的状态。

但他进一步指出：“所有的市场的参与者最近应该感觉得到政策对于资本市场的暖风频吹。”

换言之，董承非对未来A股走势保持了乐观情绪

明确“进攻方向”

不同以往的是，董承非在最新基金运作报告中，明确点出了未来的重仓方向：

撇开资本市场，最近令人兴奋的莫过于Mate60pro手机上市，虽然对整个半导体上市公司财务上面的影响不大，但是意义重大。

更加坚定了我们的判断：中国继续突破部分瓶颈行业已经完成0-1的过程，后面只是1-N的快速迭代了。”

他在运作报告中，明确表示将继续保持在半导体领域的重点关注。

而此前，这位投资大佬曾有“大篇幅”关注能源市场，而非A股的具体板块。

“例外”就是今年3月他主动谈及AI题材的暴涨，并称这种重大叙事主题的追捧，并没有基本面强有力支撑。他更透露，手中并没有AI股票，但也乐于看到这种风险偏好的提升。

可以看出，董承非“奔私”以来一直在“低调行事”。他会2023年秋冬之际，开始发起“猛攻”么？

值得观察和期待。

关键词：