杨金金放开限购张坤即将打开赎回窗口

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最近，有几件值得关注的事儿，随便跟大家聊聊吧。

· 杨金金放开限购了！

(资料图片仅供参考)

杨金金管理的交银启诚混合，将于 6月19日（下周一）起，申购限额由每个交易日1000元提高至100万元。

杨金金是交银新生代里极受关注的一位，目前管理两只基金，“交银趋势混合”和“交银启诚混合”，均限购1000元。

相较而言，交银启诚规模更小（28.6亿），业绩更好，杨金金有自购。交银趋势规模更大，快100亿了。

去年，杨金金有过三次放开认购的经历，

第一次是2022年3月21日，

“交银趋势”单日申购限额从1000元提高到1000万元，不过，放开仅2天就关闭了。

第二次是2022年4月28日，

“交银启诚”打开申购，限额100万，6月6日下调到1000元。

第三次是2022年 10月19日，

“交银趋势”单日申购限额从1000元提高到50万，三天之后，限购规模缩小到1000元，

事后来看， 这几次时间点挑的非常精准！

· 张坤的基金即将打开赎回窗口

易方达优质企业三年持有，基金成立于2020年6月17日，本周六正式成立满三年，

下周应该会开放赎回，

这只基金成立时的规模有 84.39亿，成立以来收益 1.32%。

在本月底，还有三只基金也将来到赎回窗口，

东方红智远、景顺长城科技创新、博时研究臻选，具体如下图：

· F4新基金销售火爆

在基金发行的冰点，“工银领航三年持有混合”卖了 近18亿元，是年内首发规模最大的多基金经理共管权益类产品。

这只基金当初引发关注的一大特色就是 “多基金经理”。

有多少呢？

4个，杜洋、胡志利、谭冬寒、盛震山。

跟其他一拖多的基金经理不同，这四位都是 任职超过十年的老将，而且风格相差很大，

杜洋是 均衡风格，擅长轮动，看的行业比较广泛；

胡志利是 成长风格，看消费和科技，

谭冬寒也是成长风格， 专注医药，

盛震山 是价值风格，覆盖金融地产以及周期，

这只产品这么设计的初衷，可能是为了弱化单个基金经理的影响，同时适应多变的市场环境，提高策略容量。

决策机制上，大概就是每隔一段时间，四位基金经理一起开个会，确定组合的大方向，

然后每人分一个池子，大家在各自在的池子里钓鱼。

说实话，这个还挺 考验团队配合的，但这个做法在国外已经被验证过，能跑的通。

放到国内，1+1+1+1是大于4还是小于4，后续可以保持关注。

· 更多底部信号

如果说股债利差“-2倍标准差”是估值底，

基金经理开始密集自购和放开限购，是 基金经理底，

现在又多了一个底部信号， 情绪底。

国盛证券统计的市场情绪指数， 已经来到1%历史分位数水平。

这个指标涵盖了股民情绪、资金情绪（杠杆资金、外资）、量价动能（量价趋势、近一月创历史新高数）、交易分歧（二八分化系数）这四个维度。

· 机构挖出了一批黑马选手

最近华安证券写了一份研报，根据他们的黑马潜力指标，筛选出了几位基金经理，

规模都不大，任职期限小于2年。

其中 招商基金的翟相栋和 华商基金的余懿已经小有名气了，规模超过30亿。

· 海外股市继续涨

日本股市本周又创新33年新高，今年以来的涨幅达到 28%。

其实，日本牛市已经持续 十多年了，

从2009年的底部至今，涨幅超过350%，年化11%左右，

日本股市为啥涨这么猛？指数猫之前梳理过，

一切的起点始于 安倍经济学，

安倍经济学的核心要义之一，就是放水，搞量化宽松，刺激经济，这导致日本国内超低利率水平，日元也在不断贬值，

核心要义之二，推出“日本复兴战略”，这里面有一个很重要的公司财务发展目标，提高日本企业的ROE至8%以上（有没有联想到“中特估”？）

廉价的日元加上高比例分红，吸引了海外资本蜂拥而入，最有代表性的就是 巴菲特。

巴菲特早在三年前，就开始买入五大商社。

低利率的融资环境，日本企业增加派息和股票回购，外资不断流入，是日本这轮长牛的主要原因。

其实不止日本，海外市场今年的表现都比较亮眼，

纳斯达克涨幅已经快40%了，德国和韩国涨超15%，

印度股市则 连续第8年正收益，2016年至今涨135%，仅次于纳斯达克100（230.6%）。

下周指数猫会出一篇海外QDII投资标的汇总，感兴趣的小伙伴可以关注关注~

· 大佬观点汇总

今年年初，董承非说，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但 未来10年，最牛的资产是科技。

他自己当时就重仓了半导体。

6月初，董承非再次发声，称半导体行业会慢慢演变成“芯片荒”，中国乃至全球的芯片价格，特别是车用芯片的价格涨幅会非常惊人。

前天，杨锐文也公开表示， 半导体是他下半年最好的投资机会，没有之一。

这位爱写长文的基金经理，在景顺长城20周年多资产策略会上表示，

从半导体终端需求来看，现在阶段性的底部也已经比较明确，存储涨价预期已经慢慢开始了。

同一个场合，景顺长城的另外一位明星基金经理 刘彦春，明确看好消费。

目前非常多的绩优公司估值水平已非常低，一旦经济内生动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上的弹性，所以要保持耐心，一切都会慢慢好起来。

食品、饮料，甚至整个消费品行业，其核心驱动力是居民收入的增长。要去回答未来前景问题，首先要看居民收入是否能持续地提升，老百姓是否能够过上更好的生活？我本人对这个问题是深信不疑的，我对未来中国的经济前景非常乐观。

另外还有一位大佬，高善文，针对市场上关于二次探底的担心，他的看法是，

这一次探底最终踩到的空间不会那么深，时间也不会那么长，出现极端黑天鹅事件的概率非常小。

· 下周有4只新基金发行

胡云峰，易方达的FOF基金经理，管理公募产品的时间不长，只有一年多，

这次发行的是2050五年持有的养老目标基金，

目前易方达的养老产品，目标日期型的覆盖了2033年、2038年和2043年， 这次算是补充产品线吧，适合2050年前后退休的人。

李淑彦，信澳的副总经理，投资年限两年多，目前在管四只基金其中偏股混合3只，偏债1只。

其中信澳匠心臻选两年持有，之前有冯明远共管，今年1月冯明远卸任，由李淑彦和朱然继续管理。

另外一只信澳周期动力A，目前是李淑彦单独管理， 这只基金的业绩非常亮眼。

2021年涨了72.8%，相当炸裂，2022年上半年也是一骑绝尘，这段时间他重仓化工、能源、“人造钻石”概念，吃了不少肉。

高光时刻出现在去年8月，净值创了新高，

但随后出现了一波回落，到年底最大回撤接近30%，这段时间他的持仓里出现了光伏、新能源。

今年以来这只基金涨11.5%，排在同类前8%。持仓切换到了航空、电信等板块，价值风格占比开始提高。

最近一年多，机构的持仓占比超过了60%。

总体而言， 李淑彦的风格以成长为主，擅长周期制造，但又比较灵活，会做轮动，持仓比较分散，

投资框架属于自下而上结合自上而下，有一些择时的痕迹，过往的选股胜率比较高，还挺值得关注的。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

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