近日光伏SNEC展会火爆程度刷新了历史记录，参展商和观众人数均超过往年。火爆的背后，有两点最值得关注：首先，光伏虽内卷加剧，但景气度仍非常高，今年需求预期不断被上调，所以不必太悲观；其次，光伏技术更新迭代非常快，目前TOPCon已经用实际行动征服了客户，抢先占了市场份额，渗透率快速提升。相比而言，HJT虽也在进步，但现在还想超过TOPCon，有多大胜算？


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01 SNEC火爆背后揭示：光伏技术永远是市场最关注的点

今年SNEC光伏展比往年都要火爆，可以说是史上最大的SNEC光伏展了，集结了全球95个国家和地区，3000多家参展企业，海内外供需方密集交流。

其中有两点最需要关注：

第一，市场对今明两年的光伏需求更为乐观。业内已经上调了今年光伏的需求，国内装机年初预计在100-130GW左右，目前已经上修到超150GW了；组件端总需求也从400GW多上修到了500GW+，并预计2024年增速还能达到30-40%。也就是说，虽然今年市场都清楚硅料进入下行通道后会刺激光伏终端放量，但是从市场的反馈来看，需求可能比此前预期的还要好，要更乐观。

第二，光伏新技术备受关注，各家也纷纷亮相自己的拳头产品。最重磅的是隆基亮相了自己的新品基于HPDC技术的组件新品Hi-MO 7。HPDC属于在HPC技术上的又一次创新升级，隆基打入分布式市场用的是Hi-MO 6产品，搭载的是HPBC电池技术，集中式市场主要用的是Hi-MO 5和Hi-MO 7。隆基的内部人员也强调，Hi-MO 7产品通过提高全生命周期的发电量显著降低大型荒漠光伏项目的度电成本。

除了隆基外，其他企业也陆续发布自己新品，协鑫集成发布“莲花”系列组件；天合光能还在展会上重磅全球发布新一代N型i-TOPCon先进技术；晶澳科技正式发布基于182mm*199mm尺寸矩形硅片的组件DeepBlue 4.0 Pro；固德威发布了新一代50kW/100kWh工商储户外一体柜，最大可扩容至650kW/1300kWh；阳光电源，发布家庭绿电优化器新品：“1+∞全屋绿电解决方案”；昱能科技推出全新Wi-Fi+蓝牙双通信模式微型逆变器EZ1系列产品，等等。

今年光伏展整体给人的感受就是光伏行业非常热，且各家都在技术，效率，降本方面想方设法突破，N型产品百花齐放，能明显感受到N型时代的来临。

02 TOPCon捷足先登抢了市场份额，HJT还能否逆袭？

技术路线上，TOPCon、HJT、XBC电池、钙钛矿进展都有相应进展。以HJT为例子，HJT其实市场此前给了太高的预期，但是因为一直降本比较困难，所以迟迟难以放量，目前HJT的进展超预期的点在无主栅的量产进展较快，50%的银包铜导入量产后各自测试已达标，能大大降银耗，而硅片薄片化目前已经进展到110μm了，还有铜电镀，光转膜等技术等等都有进展，目前最乐观估计是今年下半年单W成本与PERC差距有望缩减至5-8分/W。

但是有关于HJT降本的乐观预期也不是一次两次了，市场坚定拥护HJT的人，也被其一次次降本慢的现状磨灭了信心。然而，竞争是残酷的，相比HJT，市场曾经最不看好的TOPCon却已经占据了大部分市场份额，市场一直认为TOPCon只是过渡路线，效率天花板太低，且不像HJT那样容易与钙钛矿叠层，认为其只有几年光景，所以一直不是看看好他，直到去年TOPCon是放量大年，市场才逐渐接受了TOPCon。

然而，此次光伏展一个重要的超预期的点就是，TOPCon的渗透率在加速，客户已将TOPCon做为首要选择，量产性价比远优于其他技术。

去年是TOPCon的量产元年，也就是说头部组件企业为了向下游更好的推广N型产品，不得不让些利润，2022年央企和国企组件招标占比最高15%，最低4%。但进入了2023年后，终端已经逐步适应TOPCon，性价比也逐步被认可，2023年4-5月央国企招标的组件中N型占比已经提升到了40%-50%，大幅高于去年，TOPCon的渗透率提升很快。

溢价方面，TOPCon组件因为功率更高，可以有效的降低电站端BOS成本；且因为低衰减优势可以提升单瓦发电增益，进而带来系统端溢价的提升。目前TOPCon组件溢价在7分左右的较多，但也有提升到了1毛钱的，按照理论溢价2毛钱算，随着TOPCon渗透率提升，溢价上升空间还很高。

所以，此次光伏展让很多人对光伏纸上谈兵的了解落到了实处。也就是光伏没有想象的那么差，今明两年景气度仍比预期高，此外电池技术迭代很快，市场还在争论HJT和TOPCon谁赢谁输的时候，TOPCon已经用行动做出了结果，这里并不是是说HJT未来没有机会，只是说，随着TOPCon已经先发优势占掉了市场份额，且得到了客户认可，短期HJT超越难度还是比较大的，类似于PERC4-5年的红利期，TOPCon今年才是放量第二年，红利还远远没结束，市场也需要改变固有的偏见了。

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