“狼王”伊坎有大麻烦了？


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5月24日周三，被称为“疫情战神”的比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 表示，兴登堡研究公司 (Hindenburg Research) 在5月初发布的做空报告已经“揭穿”了亿万富翁、“狼王”卡尔·伊坎 (Carl Icahn)经营的上市公司伊坎企业集团的“底裤”，并暗示股价在跌至2009年以来的最低水平后还有下跌空间。

周三，伊坎企业集团股价暴跌超过13%，股价触及2009年来的最低水平。今年以来，该公司股价已经腰斩。

57岁的阿克曼在社交媒体上还指出87岁的伊坎使用保证金贷款来冲销他在伊坎企业集团中的股份。不过，阿克曼说，他对伊坎企业集团既不做多也不做空——“只是在远处观望。”

阿克曼说：

伊坎企业集团在某种程度上让我想起了Archegos，在Archegos爆仓事件中，掉期交易对手方因各自对高风险资产敞口相对较小而感到欣慰。

在房子倒塌之前，一个贷款人所需要的只是清算股票或试图对冲。在这里，背锅侠是最后一个清算的贷方。

由Nate Anderson经营的兴登堡研究公司本月早些时候发布了一份报告，称伊坎的股票相对于其持有的股票投资被严重高估，而且该公司的高股息是不可持续的。兴登堡称，伊坎企业集团夸大了其资产估值，并利用“庞氏骗局式的经济结构”将资金从新投资者手中转移到老投资者手中。

伊坎企业集团CEO David Willetts在这份做空报告发布后大约一周的财报电话会上说：

我们对我们提交的财务数据和报告的完整性充满信心，我们为未来的成功做好了充分准备。

在5月21日接受媒体采访时，伊坎拒绝直接谈论兴登堡及其报告，他称这份报告是一份“自私自利”的报告：

人们来问我，‘你感觉如何？’也许这听起来很奇怪，但它并没有真正影响到我。这是我的本性。

如果你会为此感到困扰，你就不应该进入这个行业。

伊坎拥有伊坎企业集团约84%的股份，在兴登堡的做空报告公布后，伊坎的个人财富缩水了约160亿美元，从大约250亿美元下降至不足90亿美元。

过去几年中，伊坎的投资并不顺利。伊坎企业集团在2008年金融危机后开始做空市场，并在随后的几年里变得更加激进。该公司采用的策略是做空大盘指数、个别公司、商业抵押贷款和债务证券。

据媒体估算，2017年，伊坎在这些对冲头寸上损失了约18亿美元，如果资产价格下跌，这些头寸本可以赚钱。从2018年到2023年第一季度，这些头寸又损失了约70亿美元。监管文件显示，随着市场在美联储大规模刺激计划的推动下从新冠疫情的低迷中复苏，伊坎企业的空头头寸在2020年和2021年间的损失达43亿美元。

在21日的采访中，伊坎坦承：

总是告诉人们，没有人能真正在短期或中期选择市场。也许近年来我犯了一个错误，没有坚持自己的建议。

你永远不会得到完美的对冲，但如果我坚持我一直相信的参数……我会没事的。但我没有。

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