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4月12 日，东鹏饮料发布2023年一季度业绩预告。公告显示，东鹏饮料一季度营收预计为24.15亿元至24.90亿元，同比增长20.37%到24.09%；净利润预计在4.8亿至4.97亿元之间，同比增加1.37至1.52亿元，增幅在39.88%至44.2%之间。其净利润增速在去年同期降至约20%后，重返约40%的增速之上。

东鹏饮料在公告中解释了业绩预增的主要原因：“随着公司全国化战略的推进，持续开拓终端网点，渠道运营能力进一步加强，通过加强在渠道端的冰柜投放和产品冰冻化陈列等举措，提升产品曝光率，提高消费者的购买频次与单点产出，从而带动了收入的增长。”

对于志在全国化的东鹏饮料来说，扩张渠道成为其业绩高增的重要驱动力。尽管在一季报中，东鹏饮料并未披露渠道最新进展，但在其2022年半年报中有迹可循。自2021年末至2022年6月30日，东鹏饮料的经销商数量由2312增加至2590家，增长12.02%，地级城市覆盖率达到 98.79%。

值得一提的是，东鹏饮料与元气森林、农夫山泉等品牌的思路相似，其秉持“冰冻化是最好的陈列”思路，在渠道上大量投放冰柜，截至去年6月30日，东鹏饮料共投放了7.4万台冰柜。

东鹏饮料的产品结构可分为拥有6种包装规格的大单品东鹏特饮和其他饮料产品（包含能量饮料产品、非能量饮料产品和包装饮用水产品）。截至2022年半年报，二者的营收占比分别为91.51%和8.49%，东鹏特饮是东鹏饮料营收增长的最重要引擎，销量同比增长18.64%，占比上升0.78%。

其他饮料产品矩阵中，最为值得关注的是2021年9月东鹏饮料推出的一款低糖拿铁咖啡类饮品东鹏大咖。咖啡类饮品由于具有提神的功能性和一定成瘾性，因此预计东鹏大咖与核心大单品东鹏特饮的目标人群基本重合，前者可以复用东鹏特饮的优势渠道。

对于这款产品，在近期接受机构投资者调研时，东鹏饮料副总裁、董秘刘丽华曾公开表示将作为2023年的“第二曲线”，投入资源重点发展，“我们认为东鹏大咖有较好的发展潜力”，其表示目前这款产品出于铺货状态。

按区域划分，东鹏饮料的营收可分为广东区域、全国区域和直营本部，截至2022年半年报，分别占比38.46%、51.48%和9.76%。全国区域占比首次超过东鹏饮料的核心优势市场广东，营收增速达到36.43%，广东区域市场营收同比持平，占比下降6.59%。

中泰证券发布一季报点评报告认为，从动销的角度来看，去年一季度在疫情以及极寒天气影响下，整体基数较低；今年来看随着疫情影响消退后，伴随东鹏饮料的动销核心市场广东区域受到天气炎热影响动销表现积极，同时在重点开拓的华东市场通过水头计划抢占经销商资源，渠道反馈动销表现较好，中泰证券认为东鹏饮料将在大单品持续放量以及新品开拓下，全年动销水平持续向好。

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