中欧基金的股权也要变化了?


(资料图)

这个消息可能是过去几天基金公司股权市场最有“关注度”的消息。

作为近年上升势头最猛的公募机构之一,批量明星基金经理的孵化平台,中欧基金近年势头惊人。

公开数据显示,中欧基金去年的非货基金规模名列业内第十三位,距离一线的“前十大”公司仅一步之遥。

而这样一个欣欣向荣的平台,对员工激励较为充分的机构,股权也要变化了?谁会让出宝贵的股份?

华平投资现身

股权变动的线索,源自近日的一份监管反馈公告。

相关文书要求,”华平投资”及其子公司,就“华平亚太资管公司”入股中欧基金,以及如何有效履行中欧基金股东职责等问题做出具体说明。

这确认了中欧基金股权架构即将变动的消息

“出资平台”另有其人

相关公告还显示,此次华平入股中欧基金的出资平台是“华平亚太投资二号有限责任公司”,申请股东为“华平亚太投资有限责任公司”。

后者的实控人为华平投资(华平有限责任公司)。所以监管机构要求华平投资牵头组织反馈。

监管机构同时要求华平投资就“投资业务经验和与基金公司主业的匹配性”,“能否为中欧基金发展做出相应支持”等问题,进行论证说明。

“入局者”华平

华平投资(Warburg Pincus)是一家外资的大型私人股权机构,初创于1939年,由艾瑞克·沃伯格(Eric Warburg)在纽约成立。后于1966年并购平克斯公司,遂成如今的华平投资。

资料显示,华平投资目前管理850亿美元,此前已投资全世界各类企业超1000亿美元,华平在亚太和中国有深度介入,投资的知名项目很多。

内地金融领域内,华平投资曾经是港股上市公司中国华融(02799)的重要股东,同时它也是华宝基金的股东,持股29%。

华平投资入股华宝基金的过程颇为“巧合”,它先是在2017年接过了华宝基金的外方股权,持股比例一度高达49%。2022年,它又将其持有的20%的华宝基金股权转让给江苏省铁路集团。

如果此次入股中欧基金完成,华平系机构将在业内参股两家公募机构。

此外,华平投资在国内的投资版图远不止入股公募基金那么简单。它在国内的投资领域很广,聚焦于医疗健康、工业科技、大消费、科技、金融服务和地产六大领域。

如何入股?

华平投资此次入股中欧基金的细节,并没有被公布。所以,它的入股路径、相关动机只能从旁猜测。

首先,华平投资的入股比例肯定不会小,至少不低于5%,这和监管机构相关申报规定是相符的

其次,华平投资入股有两种可能,其一,接盘老股东,其二增资入股。而接盘老股东的可能更大

这主要是考虑到,中欧基金近年发展良好,公司持续盈利。这种情况下,新引入一个股东,只会摊薄其他所有老股东的权益,未必会得到各方支持。

所以,华平投资更有可能是“接盘”某位或某几位老股东的股权

接盘哪家?

那么华平投资更有可能接盘哪家股东的股权呢?

摊开中欧基金的股东结构,目前中欧基金的股东主要包括三股力量:

一、中欧基金管理团队、员工和部分中小机构,约持股55%

具体包括:中欧基金董事长窦玉明持股25%,上海睦亿合伙企业(员工持股平台)持股20%,中欧基金的部分高管、员工和万盛基业直接持股约10%;

二、外方股东意大利意联银行持股25%;

三、内资老股东国都证券持股20%。

这其中,中欧员工团队基本不可能减持。华平可能接盘的无非是外方股东或是国都证券

而客观来说,又以外方股东意联银行出让股权的可能性为大

一方面,近年欧洲银行的经营情况众所周知,此前已有富通银行、巴黎银行、荷兰银行,先后出让过内地公募基金的持股。

另一方面,外方是中欧基金的创始股东,股权升值倍数非常大,如果兑现,可望实现的投资盈利则非常可观。

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