在本轮震荡行情中,持续吸引目光的“私募大腕”李蓓,8日再次出现在渠道的路演现场。

而这次路演吸引了超6000人参与。


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受到高度关注的李蓓,今年以来的大势判断较为准确,尤其是9、10月份的操作和市场节拍高度吻合,深受市场关注。

本周以来,李蓓在短短24小时两度“发声”,7日半夏投资撰文认为,A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点。

而在8日的路演中,李蓓行情、回撤、机会、挑战做了“更细化”的解读。

磨底阶段可以作为

李蓓在路演中指出:现在处于一个机会大于风险阶段,投资者需要再耐心等待震荡磨底过程。

而且,她认为,震荡磨底的过程可作为的。

通过一些工具和手段,有可能实现一个收益率的慢慢积累。

对于下跌空间,她判断:“市场总体来说下跌空间是有限的,应该就在10%,所以未来几个月是一个震荡的磨底过程”。

先做多A股

对于操作策略,李蓓有如下预判:

先做多A股,然后做多港股,最后做多商品。

为何做多港股需要等待,她认为:

第一,港股它需要等待流动性改善的局面,A股有流动性宽松利率下行的支撑,港股没有,因为港股是面临着美元利率,美元利率还在上升;

第二,港股结构里更多的是比如说银行、地产、消费,这些都是后周期,而A股结构里早周期的东西更多一些。”

中国竞争力在提升

在李蓓看来,之所以预判A股长期牛市起点,背后与制造业的新周期启动有关。

她提示,全球投资者将在未来迎来制造业的新一轮投资周期,同时还有新兴市场的规划和工业化带来的需求,这可以使经济持续上升。

经过了这轮调整后,中国制造业的竞争力提升了,后续不仅仅是股票牛市,商品也会是长期牛市,利率会大周期上行。

新周期逻辑何在?

她详细给出了制造业新周期启动的三大逻辑:

1)各个国家的主要制造业大国的贸易差额正在变化,和国际上传统的几个制造业的强国,欧洲的德法,亚洲的日韩相比,我们的表现比较好。

2)欧洲现在贸易逆差的最主要的构成部分,是化工类,因为海外的能源危机,有一些化工厂开始东迁。

3)中国在新的这一轮的产业变革中是处在非常有利的位置。在高端的化工材料,高端的电子材料,以及新能源、新能源汽车领域,处于强有力的位置。

两大需求来源

李蓓还对未来需求周期的变化,指出以下方向:

下一轮需求来源之一是新兴市场城镇化和工业化

印度、东南亚、印尼、越南、菲律宾、缅甸等新兴市场正在加速城镇化和工业化。

下一轮需求另一个来源之一是全球的产能投资周期

中国的制造业投资的增速在2005年到2011年高达30%,后面收缩到2020年是负的,这两年小幅上升。

所谓的朱格拉达周期,它的下降周期能够长达10年,它的上升周期应该至少也会持续若干年。

从贷款的角度,看到了一些先行指标的迹象。政策是非常鼓励制造业新增贷款,所以新的一轮制造业周期它就已经开始了。

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