本周美国中期选举，市场三大关注点

本周二，美国中期选举即将开始，美国两党之间的权力分配将决出新结果，而共和党在民调中暂时占据有利位置。

(资料图片仅供参考)

在民众的投票下，众议院的435席将全部改选，参议院100席改选35席，另有36个州举行州长选举，46个州举行州议会选举。

目前，民主党控制着参议院和众议院及美国总统的职位，如果在中期选举里失去两院之中任何一个的控制，在拜登未来的两年任期内，民主党的权力将受到影响，重要法案通过的希望也将大幅下降。

另一方面，如果民主党保住了众议院的控制权，并且还能增强在参议院的优势，未来就有更多的能力通过新法律。

因此，本次中期选举的结果将决定未来至少两年的美国政治环境方向，市场也给予了相当高的关注。

在周日摩根士丹利的报告中，分析师Michael Zezas和Seth Carpenter讨论了市场对于中期选举的三大关注点：

分析师表示，无论民主党还是共和党赢得多数席位，都将给市场带来波动和不确定性，区别只在当下和未来。但就当前的选举形势而言，仍然难以确定哪一个党能获得胜利。

近期市场波动的担忧

民主党的表现好于预期，更可能导致市场波动率上升。

分析师指出，从最近民调和市场预测的水平来看，共和党有望赢得美国国会至少一个议院的多数席位，但也正因如此，共和党的获胜不会再成为市场变化的催化剂，因为已经在预期之中。

相反，民主党如果能扩大在国会的多数席位，才是违背民调和市场预期的结果。

如果民主党获得“胜利”，共和党在政治和立法中能对其施加的限制将会减少，从而使得民主党国会有能力颁布更多财政扩张性政策，以响应拜登的“重建更好”法案。

因此，在国会和美联储就通胀问题的实际背道而驰的情况下，如果民主党占据上风，市场将认为财政进一步扩张的可能性更高，短期影响可能是美国国债收益率继续上升和美元走强，而利率峰值将更高。

共和党“胜利”带来的风险

如果共和党“获胜”，可能不会在短期内造成市场波动，但会为2023年带来形势风险。

分析师表示，在2010年中期选举之后，美国政府的僵局导致了长期债务上限的僵局以及政府关闭。尽管2011年的《预算控制法案》解决了这个局面，但该法案是在经济仍然疲软的情况下实施了紧缩性财政政策。

当《预算控制法案》在2011年8月被通过时，美国失业率为9%，结果是经济增长走弱，经济复苏放缓。分析师认为，这在一定程度上解释了为什么联邦基金利率的上调推迟到了2015年。

目前，共和党的领导层已经暗示，如果该党赢得多数席位，将重新采取紧缩的财政政策。

如果2023年美国的经济前景持续恶化，共和党的表态可能给市场带来更大的压力。

别在选举之夜过早下结论

越来越多人使用邮寄投票，导致早期的票数报告对结果预测失去准确性，特别是在预计势均力敌的竞选中。

分析师表示，和2020年一样，民主党人比共和党人更多地使用邮寄选票，而且在许多司法管辖区，邮寄选票是在亲自投票后计算的。这意味着早期报告的结果看起来对共和党有利，但正如2020年一样，领先优势会随着时间的推移而消失。

假设邮寄选票的比例和党派倾向与2020年相同，分析师估计共和党候选人可能以29%的优势赢得亲自投票环节，但在所有选票统计完毕后仍会输掉。

因此，对哪个政党将控制国会的问题，或许仍要等待到所有选票统计完毕之后才能见分晓。

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