高通胀和加息继续拖累美国经济增长，美国一季度GDP增速放缓但好于预期，国内总收入进一步收缩。

5月25日周四，美国商务部公布了一季度美国GDP终值，经季节和通胀调整后的实际GDP（国内生产总值）年率增长1.3%，好于上月公布的初值和预期值1.1%，但较四季度增幅2.6%大幅走弱。


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报告还显示，衡量商品和服务产量的指标国内总收入GDI环比下降了2.3%，继去年四季度下滑3.3%后近一步收缩，这是自疫情以来连续几个季度最糟糕的表现。

GDP和GDI环比增幅连续第二个季度收缩，表明在仍然高企通胀和紧缩信贷条件的压力下，经济增长正在失去动力。

消费支出强劲 税前企业利润大幅下滑

第一季度的大部分增长是由经济的主要引擎--消费支出带动，在今年头几个月强劲的劳动力市场背景下，消费支出环比增加2.52%。

美国家庭在服务方面的支出比最初估计的要坚挺，而商品方面支出则略显疲软。美国人已经将更多的支出转移到了旅游和娱乐等服务上，购买电器和家具等商品的数量相对减少。

GDP上修的主要原因是库存的上调，即未售出的货物减少了1296亿美元，而不是最初报告的1380亿美元，但这仍然是两年来最缓慢的增长。

政府支出环比增加了0.89%，高于原先估计的0.81%。

拖累经济增长方面，调整后的税前企业利润在第一季度下降了5.1%，为连续第三个季度下降，上一次发生这种情况是在2015年。

同时，住房部门投资连续第八个季度下降之外，企业的设备投资也连续第二个季度萎缩。商业投资的下降部分源于消费支出的转变，更高的材料价格和对经济衰退的担忧也起到推波助澜的作用。

总的来看，一季度实际GDP增速放缓主要是由于库存下降和商业投资的放缓，这些变化被消费支出的加速、出口的回升和住房投资的较小下降部分抵消。

市场加息预期上升

数据发布后，美国国债收益率上涨，10年期国债收益率上涨3.80个基点至3.757%；现货黄金持续下挫，短线跌幅扩大至12美元，跌至1950美元/盎司下方。

此外，首次申请失业金人数22.9万，远低于预期，从前一周24.2万降至22.9万；数据发出的警告信号强度有所减弱，尤其是在续请失业金人数的上升也趋于平稳的情况下。通胀指标（包括PCE和核心PCE指数）也意外地走高。

今晚发布的三项经济数据都支持美联储进一步加息，物价和名义GDP的上升轨迹与下半年降息预期背离，互换市场完全定价美联储到七月会议前加息25个基点。

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