原标题：悄无声息，这两位王牌基金经理也卸任了
雷鸣和肖肖也卸任基金经理了！2月18日，汇添富发公告，雷鸣因“公司内部工作调整”，卸任基金经理。 这个公告和董承非卸任时差不多，意思是雷鸣还在汇添富，但不再担任基金经理了。 卸任前，雷鸣管了两只基金，而这两只基金都在去年底增聘了基金经理，为卸任做了准备。卸任后，基金也将由新增聘的两位基金经理分别管理。2月19日，宝盈基金发公告， 肖肖因“个人原因提出辞职”，卸任基金经理。
卸任前，肖肖在管基金有8只，有几只也在去年底，甚至更早之前增聘了基金经理，但也有两只交棒交的比较突然，宝盈新锐、宝盈资源优选都是直接交棒，没有过渡期。
接任的基金经理是啥风格？ 能否扛起大旗？ 今天懒猫就来扒一扒。 01雷鸣简单描述下雷鸣， 2007年，华中科技大学硕士毕业后，雷鸣就加入了汇添富基金，从分析师一路做到基金经理。 2014年3月，雷鸣开始担任基金经理。 2015年1月6日，雷鸣开始管理代表基金汇添富蓝筹稳健，管理7年多，任内收益251.22%，年化19.29%。当时是小盘股的牛市，雷鸣也买了不少小盘股，且换手率高的吓人，1000%，平均持股周期只有一个多月。
那之后，大盘股崛起，雷鸣也很快将仓位切换到大盘股上，再聚焦到大盘成长股上，换手益也降到了150%左右。 这是汇添富蓝筹稳健4季度的持仓，典型的价值成长风格。
2021年12月13日，汇添富蓝筹稳健增聘李威为基金经理，和雷鸣一起管理这只基金。 2022年2月17日，雷鸣卸任，李威单独管理这只基金。 这不是李威第一次接雷鸣的棒，2021年12月31日，雷鸣的另一只基金汇添富成长焦点，就是交给李威管理的。 李威，清华大学毕业，2008年7月加入汇添富，比雷鸣晚一年。当基金经理的时间也比雷鸣晚了10个月，2015年1月才开始担任基金经理。投资风格上，两人很接近。这是李威的代表基金， 汇添富国企创新，持仓也主要以大白马为主。贵州茅台（白酒）、宁德时代（锂电池）、阳光电源（光伏）、中国中免（免税）、泸州老窖（白酒）， 两人十大重仓股中有5只是一样的。
十大重仓股集中度也很接近，都是47%左右。 李威的换手率是200%，比雷鸣150%要稍微高一点点。 比较大的区别在股票仓位上，雷鸣股票平均仓位75%左右，李威高一些，85%左右。关于投资，李威是这样说的：“希望找到那些‘能够长期维持竞争优势，保持高资本回报率，内在价值不断增长’的伟大企业，这些企业的股东在长期投资过程中自然可以获得可观的收益”。 和雷鸣“坚守长期价值投资 挑选最优秀的企业”的风格也比较类似。 雷鸣的另一只基金，汇添富经典成长定开，交棒的是李云鑫，他也是一位价值成长风格基金经理。这是他的代表基金——汇添富盈泰的十大重仓股，清一色大白马。 而且他敢于重仓，股票仓位接近95%，十大重仓股集中度是72.11%。
这里解释下， 汇添富经典成长定开，是一只定期开放基金，买入后3年不得赎回。所以，在雷鸣管理期间，这只基金的股票仓位、十大重仓股集中度都比汇添富蓝筹稳健高。 2021年半年报数据，汇添富经典成长定开，股票仓位是93.55%，十大重仓股集中度是73.96%。李云鑫是比较贴合这只基金风格的，而且早在去年11月4日，李云鑫就开始和雷鸣共管这只基金了。 简单介绍下李云鑫。 他也是清华大学毕业，2015年9月加入汇添富，任行业分析师。之前在国泰君安、国信证券等做分析师。 2020年5月20日，李云鑫开始管基金，管的第一只基金就是刚刚提到的汇添富盈泰。是的，他是一位新手基金经理，基金管理经验不满2年。 投资理念上， 李云鑫认为，投资就是找到生意属性优越的好公司，在合适价格买入后中长期持有，分享企业高质量成长带来的回报。他的换手率也不高，汇添富盈泰的平均换手率200%左右，平均持股周期半年。 02肖肖宝盈有3个台柱子：李进、肖肖、张仲维。 去年5月份，李进卸任基金经理，随后去了景顺长城， 今年2月份，肖肖也递交了辞呈，还不知道去哪， 三大台柱子就剩张仲维了。 肖肖，北京大学金融硕士毕业，2015年2月加入宝盈基金，之前在联合证券、民生证券和方正证券担任研究员。 2017年1月7日，肖肖开始管理基金，管理了2只基金，宝盈新锐、宝盈优势产业。 这其中， 宝盈新锐一直是他在管理。管理5年多，总收益232.1%，年化26.42%，同类排名前2%。投资上，肖肖坚持价值投资理念，通过DCF（现金流折现）对企业估值，低估时买，高估时卖。 换手率也不高，200%左右，平均持股周期半年。持仓上，肖肖有三个特点：高仓位、个股集中和细分行业分散。宝盈新锐的股票仓位一直都维持在95%的高位，即使是2018、2020年初，肖肖也没降过仓位。十大重仓股集中度也一直在80%附近。对于看好的股票，肖肖敢于重仓，比较典型的就是牧原股份。2017年底重仓以来，牧原股份一直在宝盈新锐十大重仓股中。
还有行业分散，肖肖认为降低单一行业比重能够降低组合的波动和回撤。 2021年4季度，他十大重仓股分布在医药（寿仙谷、伟思医疗）、科技（左江科技、崧盛股份）、家电（极米科技、倍轻松、奥佳华）、农业（海大集团、牧原股份）上。
不过， 也有行业集中的时候。2020年4季度，宝盈新锐十大重仓股中集中了山西汾酒、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、顺鑫农业7只白酒股，占了基金总仓位的59.84%。 这次，肖肖一口气卸任了8只基金，数量有点多，懒猫一只一只说。
（1）宝盈研究精选这只基金是去年5月份，李进卸任后，张仲维和肖肖接管的。 从持仓上看， 这只基金和张仲维独立管理的宝盈互联网沪港深比较接近，而且这只基金排名第一的基金经理是张仲维，肖肖大概率只是挂名，此次卸任，对这只基金影响不大。
这里补充下张仲维的信息， 他是中国台湾人，毕业于台湾政治大学，硕士学历。 毕业后在台湾的金融机构做过研究员、基金经理。 2014年3月开始，在华润元大（一家合资基金公司）担任基金经理。 2015年5月加入宝盈基金，2016年9月开始管理基金，管理的就是宝盈互联网沪港深。 管理5年半，总收益219.29%，年化23.9%。 张仲维偏好科技成长股，持仓也主要集中在科技股上，去年4季度重仓新能源和半导体。仓位也比较稳定，股票仓位在80%~90%左右，十大重仓股集中度约50%。 换手率中等水平，2021年换手率是253%，平均持股周期3个月。 （2）宝盈优势产业这是去年的季军基金。2021年收益100.52%，在全部公募基金中排名第三。 2021年1月，陈金伟就和肖肖一起管理这只基金了，而且有证据显示，这只基金早就是陈金伟在主导了。证据一：陈金伟共管前，基金的换手率只有120%，陈金伟共管后，换手率一下子飙到了323%。 证据二：陈金伟偏好分散，独自管理的宝盈国家安全沪港深十大重仓股集中度在30%左右。共管后，宝盈优势产业的十大重仓股集中度从80%也降到了30%左右。 陈金伟毕业于北京大学，硕士学历。 2014年毕业后，在人寿资产研究了一阵子信用债。 2015年3月，加入宝盈基金，先后覆盖化工、机械、建材、轻工、家电等行业。 这些行业都有比较明显的周期属性。 所以，他 管的基金也带有一定的“交易”色彩，换手率300%左右，平均持股周期4个月。这是宝盈优势产业2021年4季度的持仓， 十大重仓股换了7个，持仓也主要以建材、化工、机械设备、医药等为主。 仓位也比较分散，十大重仓股集中度是29.51%。
投资中，陈金伟看中两方面：成长、估值。 他独创了一个“541比例”的选股方法，选股标准满分100分，好公司占50分，低估值占40分，景气度占10分。正因为景气度占比不高，2021年他错过了新能源行情。 事后，他反思： “在2021年的新能源和周期行情中，我们时刻反思是否将景气度权重放的太低，没有重配这些景气板块，以至于错过本有机会获取的收益。经过反思后我们觉得一方面我们的方法论没有错，因为我们认为聚焦短期景气变化和跨行业选股是矛盾的，在我们看来聚焦景气投资需要极致聚焦少量赛道，而极致聚焦少量赛道和我们初衷不符”。 不管咋说， 陈金伟开局是很辉煌的。2020年11月开始管基金，管理基金第1个完整年度就拿到了全市场第三的成绩，能否将辉煌延续下去，拭目以待！（3）宝盈龙头优选 & 宝盈品牌消费 & 宝盈现代服务业这3只基金都是肖肖和杨思亮共管的。 其中， 宝盈龙头优选，2021年1月6日，杨思亮就开始和肖肖共管了，共管了1年多。另外两只基金，是去年12月3日突然增聘的杨思亮，现在看来是在为肖肖卸任做过渡。 杨思亮，中央财经大学金融硕士毕业。2011年6月毕业后加入了大成基金，先后任研究员、投资经理助理。 2015年4月，杨思亮加入宝盈基金，任研究员、投资经理助理、投资经理。 2018年3月开始担任基金经理。杨思亮的投资理念是， 关注不同企业的差异化竞争优势，寻找能持续成长的企业。他曾以白酒举例： “市场很多人认为白酒的需求很好，但从另一个角度来看，重新塑造一个高端白酒的品牌却很难。在这种情况下，具备竞争优势的企业就可以更长久、更大程度来享受红利。”事实上，他也买了不少白酒。以他独立管理1年多的宝盈新价值为例，（这只基金也是从肖肖手里接过来的） 泸州老窖、贵州茅台、五粮液，都在他十大重仓股中。
持仓结构也和肖肖比较像，股票仓位90%以上，十大重仓股集中度75.71%。对比宝盈龙头优选和宝盈新价值的持仓， 两只基金都重仓茅台（白酒）、五粮液（白酒）、泸州老窖（白酒）、海大集团（饲料）、紫金矿业（金矿）。
前面说过， 肖肖也重仓过白酒。2020年4季度，宝盈新锐十大重仓股中有7个是白酒股，不过，2021年二季度后，宝盈新锐十大重仓股中就没出现过白酒股。另一只肖肖独立管理的基金宝盈资源优选，2021年3季度后，十大重仓股中就没出现过白酒股。 有理由推断， 宝盈龙头优选的实际管理者早就是杨思亮了。至于另外两只基金，宝盈品牌消费、宝盈现代服务业，由于规模不大，合计不超过5个亿。去年12月3日，增聘杨思亮后，他短时间内就完成了调仓换股。这是两只基金去年4季度的十大重仓股，和杨思亮其他基金持仓很接近，和三季度肖肖单独管理时相比，变化很大。
（4）宝盈鸿利收益 & 宝盈新锐宝盈鸿利收益，规模21.89亿元，去年12月3日增聘侯嘉敏和肖肖共同管理基金。 从持仓上来看，这只基金持仓和侯嘉敏独自管理的宝盈优质成长相似， 而且和去年3季度肖肖独自管理时变化较大， 有理由怀疑， 侯嘉敏早在去年年底就完成了宝盈鸿利收益的调仓换股。
宝盈新锐，虽然也是交给侯嘉敏管理，但今年2月19日才交棒，持仓上还是以肖肖的风格为主。
侯嘉敏也是一位新手基金经理，2021年6月17日开始管理基金，和张仲维一起管理宝盈先进制造。 投资风格也和张仲维比较像，偏科技成长。 2021年12月17日，侯嘉敏开独立管理基金，管的就是刚刚提的宝盈优质成长。 这只基金，咋说呢，2021年10月11日，以基金经理李健伟的名义发行，52天后增聘了侯嘉敏共同管理，共同管理13天后，李健伟就递交了辞职报告。（5）宝盈资源优选这只基金是由赵国进接手， 他也是一位新手基金经理，2020年11月开始管理基金。最开始也是跟着张仲维管理基金，一起管理宝盈科技30。2021年12月16日，李健伟卸任后，他管的另外两只基金，宝盈核心优势、宝盈基础产业，交到了赵国进手里，赵国进开始独立管理基金。 从持仓上来看， 赵国进的持仓和张仲维也是比较接近的，但和肖肖管理的宝盈资源有限差别较大，不排除宝盈资源优选持仓大换血的可能。
03做个简单总结， 可能是交接数量少， 也可能是公司规模、人才储备的原因， 规模较大的汇添富，交接较为平顺，基金的管理风格基本延续下去了。 规模小一些的宝盈基金，好几只基金在基金经理卸任公告发布前，就完成了调仓， 剩下没有在去年调仓的几只基金，大概率也会持仓大换血。（这只是懒猫的推测，不一定完全是这样的） 本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《悄无声息，这两位王牌基金经理也卸任了》
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